数说公募权益及FOF基金一季报：TMT配比未至饱和，中特估获全面加仓-20230425-国金证券-53页_3mb

数说公募权益及FOF基金一季报总结

核心内容概述

2023年一季度，A股市场延续去年四季度的上涨趋势，小盘风格占优，北向资金大幅流入，科技、消费、新能源成为外资配置主线。同时，主动权益基金规模和份额环比增加，科技板块配置比例提升，但尚未达到历史高点。FOF基金则在新生代基金经理的带领下，配置比例和数量显著增加。

主要观点

1. 基金市场概况

• A股市场整体上涨，中小盘风格相对强势，以中证500和中证1000为代表的中小盘指数涨幅领先。
• 港股市场走势波动较大，但主动权益基金港股仓位环比小幅回落。
• 北向资金一季度净买入1896.80亿元，主要流入新能源、消费和科技板块，强周期及地产链行业遭遇减持。
• 各行业指数表现分化，TMT板块表现突出，银行和地产表现垫底。
• 一季度主动权益基金规模达47503.8亿元，环比增长2.81%，份额增长0.53%。
• 新发基金数量环比小幅回升，但整体仍低于2022年一季度。

2. 主动权益基金持仓情况分析

• 股票仓位：主动权益基金平均股票仓位提升至87.68%，各类型基金仓位均有提升。
• 港股仓位：主动权益基金港股仓位再次小幅回落，但港股仓位在0%-20%的基金占比上升。
• 重仓股行业配置：消费板块仍是第一大重仓股，科技板块配置比例提升至22.07%，但未达历史高点。制造、金融和周期板块配置比例有所下降。
• 科技细分行业：计算机、电子、传媒、通信行业配置比例明显提升，其中计算机行业占比最高。
• 重仓股集中度：TOP50、100、200股票集中度环比下降，显示持仓更加分散。
• 个股配置：贵州茅台仍为第一大重仓股，腾讯控股、宁德时代、泸州老窖紧随其后。科技相关个股如金山办公、海康威视配置比例显著上升，而新能源个股如亿纬锂能、比亚迪配置比例下降。

3. 基金公司分析

• 规模排名：易方达基金、中欧基金、广发基金、富国基金、汇添富基金仍为前五名，招商基金、大成基金、景顺长城基金规模增长较快。
• 重仓行业：头部基金公司重仓行业以食品饮料、医药生物、电力设备为主，其中兴证全球基金和大成基金重仓行业呈现差异化，前者偏向电子、房地产和计算机，后者偏向有色金属、基础化工和通信。
• 重仓股集中度：前三大重仓股集中度下降，景顺长城基金重仓股集中度最高，前五大重仓股集中度为23.49%。

4. 基金主题分析

• 科技主题基金：表现最为突出，季度上涨19.77%，人工智能、数字经济、ChatGPT相关概念涨幅显著。
• 医药主题基金：布局方向从医疗服务、CRO转向中药，中药板块季度上涨23.03%。
• 消费主题基金：增配高端白酒，但整体表现相对震荡。
• 新能源主题基金：多数细分方向遭减配，仅部分细分行业如专精特新、氢能上涨。
• 军工主题基金：表现最差，季度下跌5.65%。
• 资源板块：整体上涨，黄金、铜、铝等细分行业涨幅明显。

5. FOF持仓分析

• FOF持仓占比和数量提升最多的是中欧电子信息产业基金，由新生代基金经理刘金辉管理。
• 新生代基金经理如华泰柏瑞董辰、泰达宏利孟杰、创金合信王浩冰等在FOF中配置比例较高。

关键信息

• A股市场表现：一季度主要指数均上涨，中小盘指数涨幅领先，TMT板块表现亮眼。
• 北向资金流向：流入前五大行业为电力设备、食品饮料、电子、机械设备、非银金融，流出前五大行业为煤炭、房地产、家用电器、农林牧渔、交通运输。
• 基金持仓变化：
  • 科技板块配置比例提升至22.07%，但仍低于历史高点。
  • 消费板块配置比例略有下降，但仍是第一大重仓板块。
  • 港股仓位小幅回落，但港股配置比例提升的基金占比增加。
  • 个股集中度下降，前十大重仓股占总市值比例下降。
• 基金公司表现：
  • 易方达基金、中欧基金、广发基金、富国基金、汇添富基金规模排名前五。
  • 招商基金、大成基金、景顺长城基金规模增长较快。
  • 兴证全球基金和大成基金重仓行业呈现差异化配置。
• 基金主题表现：
  • 科技主题基金表现最佳，人工智能、数字经济、ChatGPT相关概念涨幅显著。
  • 军工主题基金表现最差，航天装备表现亮眼。
  • 医药主题基金向中药方向倾斜，消费主题基金增配高端白酒。
  • 新能源板块整体偏弱，部分细分行业如氢能、专精特新上涨。
• FOF基金配置：
  • 中欧电子信息产业基金配置比例和数量显著提升。
  • 新生代基金经理在FOF基金中配置比例较高。

总结

2023年一季度，公募权益及FOF基金在市场回暖背景下，股票仓位有所提升，港股仓位小幅回落。科技板块配置比例提升，但尚未达到历史高点，而消费板块仍是主要重仓方向。北向资金流入科技、消费、新能源，但对强周期及地产链行业减持。基金公司中，易方达基金、中欧基金、广发基金、富国基金、汇添富基金规模领先，招商基金、大成基金、景顺长城基金规模增长较快。科技主题基金表现最佳，人工智能相关个股如金山办公、海康威视配置比例上升，而新能源个股如亿纬锂能、比亚迪配置比例下降。FOF基金在新生代基金经理带领下配置比例和数量显著提升。