公募权益类基金2020年一季报持仓分析：仓位小幅下调，医药基建TMT三大板块受关注-20200513-渤海证券-22页_1mb

公募权益类基金2020年一季报持仓分析总结

核心内容概览

2020年一季度，公募权益类基金规模持续增长，但主动管理型基金的股票仓位小幅下降，港股仓位有所上升。医药、TMT板块受到机构的显著增持，而金融地产板块则被大幅减持。贵州茅台依然是基金重仓股之首，医药科技个股受到青睐，同时京沪高铁等新进个股也受到关注。

主要观点

1. 基金规模与仓位

• 基金规模：截至2020年一季度，全市场权益类基金（不含ETF联接和FOF基金）共计3292只，环比增加127只，合计管理规模达33137.19亿元，环比上升8.87%。
• 主动权益基金仓位：一季度主动权益类基金平均股票仓位为74.34%，环比下降2.12%；股票市值加权平均仓位为76.69%，环比下降0.87%。
• 港股仓位：港股平均仓位为2.75%，环比上升0.02%；港股市值加权平均仓位为3.38%，环比上升0.19%。

2. 板块配置变化

• 主板配置：一季度主板配置比例降至近三年新低，为56.84%。
• 创业板配置：创业板配置比例回升至17.43%，为近三年最高水平。
• 中小企业板、港股和科创板：配置比例小幅上升，分别增长0.74%、0.76%和0.39%。

3. 行业配置变化

• 增持行业：医药生物和计算机行业持仓市值占比分别提升4.80%和3.09%。
• 减持行业：金融和电子行业持股市值下降明显，分别下降2.48%和2.42%。
• 消费板块：整体持仓市值占比有所回落。
• 周期板块：占比也出现小幅下滑。

4. 超配与低配行业

• 超配行业：医药生物（+9.23%）、食品饮料（+6.58%）等。
• 低配行业：银行（-9.27%）、非银金融（-5.66%）等。

关键信息

1. 重仓股情况

• 持仓市值排名前五：贵州茅台（408.15亿元）、五粮液（227.72亿元）、立讯精密（205.31亿元）、万科A（195.66亿元）、长春高新（166.76亿元）。
• 港股重仓股：腾讯控股进入重仓股榜单，持股市值达100.74亿元。
• 医药科技个股：长春高新、迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德、康泰生物、爱尔眼科和华兰生物等医药生物企业被广泛配置。

2. 新进与减持个股

• 新进个股：京沪高铁、玉禾田、新大正、石头科技、凯伦股份、英维克、爱乐达等，主要分布在基础设施、地产和医药TMT板块。
• 减持个股：中国平安、格力电器、万科A、招商银行、兴业银行、中信证券、美的集团、华友钴业等，主要集中在金融地产和消费板块。
• 持股比例变化：京沪高铁、玉禾田、壹网壹创和英科医疗持股比例增幅超过20%，而寒锐钴业、视源股份、春风动力和桌易信息持股比例降幅超过15%。

总结

2020年一季度，公募权益类基金在规模扩张的同时，股票仓位小幅下降，港股仓位有所上升。医药和TMT板块成为机构增持的重点，而金融地产板块则被减持。贵州茅台依然是机构重仓股之首，医药科技个股受到青睐。新进个股主要集中在基建、地产和医药TMT领域，显示出机构对这些行业的偏好。整体来看，基金配置更偏向于成长性较强的行业，如医药、TMT等，而传统金融地产板块则被边缘化。