数说公募权益及FOF基金二季报：科技配比进一步提升，市值风格持续下沉-20230801-国金证券-53页_2mb

报告摘要

数说公募权益及FOF基金二季报总结

核心内容概述

2023年第二季度，公募权益基金和FOF基金的持仓和市场表现呈现出以下特点：

科技板块配置比例进一步提升，接近2020年上半年半导体主题行情的配置水平。
市场整体下跌，小盘和价值风格略占优势。
北向资金持续流入高端制造和科技成长板块，消费复苏链条及金融地产遭减持。
FOF基金对“大成高新技术产业”和“中欧电子信息产业”持仓比例较高。
主动权益基金规模和份额环比下降，新发市场延续低迷。
科技主题基金和军工主题基金取得正回报，AI、通信相关个股获显著增配。

主要观点与关键信息

1. 基金市场概况

市场表现：
- A股及港股主要宽基指数普遍下跌，小盘和价值风格略占上风。
- 通信行业表现最佳，商贸零售行业表现最差。
- 医药板块整体估值处于历史低位，CRO大幅回调；AI算力和应用端关注度提升。
资金流向：
- 北向资金净买入96.71亿元，电力设备行业仍是主要流入方向。
- 消费复苏链条及金融地产遭减持，资金在几大板块间腾挪。
基金业绩：
- 各类主动权益基金季度平均下跌3.61%至4.00%。
- 灵活配置-偏股型基金表现略优于其他类型。
- 风险层面，平衡混合-偏股型基金回撤最小，普通股票型基金最大。
规模与份额：
- 主动权益基金规模合计44461.4亿元，环比下降6.78%。
- 偏股混合型基金规模最大，普通股票型基金和平衡混合-偏股型基金规模最小。
新发基金：
- 二季度新发基金数量为67只，环比小幅下降。
- 偏股混合型基金新发数量最多，普通股票型基金次之。

2. 主动权益基金持仓情况

股票仓位：
- 二季度主动权益基金平均股票仓位为86.84%，环比下降1.12%。
- 普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置-偏股型基金和平衡混合-偏股型基金仓位均有下降。
港股仓位：
- 港股仓位环比小幅回落，普通股票型基金平均港股仓位为7.24%。
- 含港股的基金占比下降，不含港股的基金占比上升。
重仓股行业配置：
- 电力设备重回第一大重仓行业，食品饮料行业占比下降。
- 电子行业占比显著提升，科技板块配置比例接近2020年上半年半导体行情水平。
- 前五大重仓行业为：电力设备（13.76%）、食品饮料（12.21%）、医药生物（11.54%）、电子（9.50%）、计算机（7.50%）。
重仓股集中度：
- TOP50、TOP100和TOP200股票集中度环比下降。
- 大盘股占比下降，中小市值股票占比提升。
热点个股配置：
- 中兴通讯和中际旭创成为二季度增配最多的个股，分别提升0.87%和0.60%。
- 贵州茅台仍为第一大重仓股，但持仓比例和持股基金数量均有所下降。
- 二季度基金重仓股持股市值占比增加最多的是中兴通讯，减少最多的是山西汾酒。

3. 基金公司分析

TOP20基金公司规模：
- 大成基金规模提升，其余基金公司规模均下降。
- 易方达、中欧、广发、富国和汇添富基金仍为规模排名前五。
重仓行业分布：
- 食品饮料、电力设备、医药生物和电子是TOP20基金公司的主要重仓行业。
- 电力设备行业配置比例提升，部分公司如大成基金将通信行业增配至第一大重仓。
重仓股集中度：
- 前三大重仓股平均集中度为15.84%，前五大重仓股平均集中度为22.90%。
- 景顺长城基金重仓集中度最高，前五大重仓股集中度达34.07%。

4. 基金主题分析

主题基金表现：
- 军工和科技主题基金取得正回报，分别上涨1.91%和0.81%。
- 农业主题基金表现最差，季度下跌10.90%。
非主题基金配置：
- 头部规模的非主题基金和过去一年绩优基金二季度增持制造板块。
- 科技板块成为主要增配方向，AI、通信、算力相关个股获显著配置。

5. FOF持仓分析

FOF持仓情况：
- “大成高新技术产业”成为FOF持仓占比和数量提升最多的权益基金。
- “中欧电子信息产业”由新生代基金经理管理，二季度FOF重仓持有市值占比最高。
- 海富通基金杨宁嘉、广发基金冯骋、汇添富基金张韓等新生代基金经理表现靠前。

总结

2023年二季度，公募权益基金与FOF基金在市场回调背景下，进一步向科技和制造板块倾斜，同时减持消费和金融地产。科技板块配置比例接近2020年半导体行情水平，AI、通信和算力成为热门增配方向。基金市场整体呈现资金流动分化，北向资金持续流入高端制造和科技成长板块，而消费复苏链条和金融地产则面临减持压力。此外，基金公司和基金经理在行业配置和个股选择上表现出明显的偏好，部分公司如大成基金和中欧基金在科技和制造领域加大布局。

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