20230801-国金证券-数说公募权益及FOF基金二季报_科技配比进一步提升_市值风格持续下沉_53页_3mb

2023年二季度基金市场总结

2023年二季度，全球市场受经济增长放缓、地缘政治风险等因素影响，A股和港股主要宽基指数普遍下跌，市场风格偏向小盘和价值。科技板块成为亮点，权益基金重仓股配置比例提升，接近2020年半导体行情水平。基金整体表现分化，AI和通信个股获显著增配，但消费和金融板块遭遇减持。以下是详细分析：

一、市场概况

• 指数表现： 上证指数、深证成指等A股指数下跌幅度较大，港股如恒生指数和科技指数也显著回调。牛市风格转为震荡下行，小盘价值风格相对占优。
• 外资动态： 北向资金继续流入电力设备和高端科技成长板块，但消费复苏链条和金融地产被减持，资金轮动加剧。
• 行业分化： TMT板块（通信、传媒）表现突出，通信行业领涨；商贸零售和大消费板块拖累市场。

二、基金持仓变化

• 规模与份额： 主动权益基金规模和份额环比下降，灵活配置型基金规模最大，但持股分散化趋势明显。
• 配置调整： 科技和制造板块重仓占比提升，消费、周期和金融板块减少。股票仓位下降，港股仓位进一步回落，重点转向中小市值个股。
• 个股焦点： 贵州茅台巩固首位，但增持集中在AI相关公司如中兴通讯和中际旭创。

三、主题基金表现

• 回报分化： 军工和科技主题基金取得正回报，增幅显著，农业和消费主题基金亏损居前。
• 风险控制： 科技主题基金增配人工智能，医药主题转向中药领域，新能源主题减持光伏储能、增持汽车零配件。

四、FOF与基金管理人动态

• FOF青睐： “大成高新技术产业”基金被F不能广泛持有，刘旭、中欧电子信息诗团队表现突出。
• 基金公司排名： 大成基金规模增长，多家公司调整重仓行业，强调制造和科技领域的布局。

总之，2023年二季度市场波动导致基金表现各异，科技和军工主题优势显现，但整体规模收缩和持仓下沉反映出投资者风险偏好的变化。