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轻工制造行业周报总结（2013年09月15日）

核心内容概览

本周轻工行业指数下跌 0.61%，跑输沪深300指数 6.17个百分点。整体市场表现不佳，但造纸板块涨幅领先，主要受益于人民币升值。此外，国务院发布《关于加快发展养老服务业的若干意见》，提出关注养老产业相关消费市场，如假发、珠宝、家具等。轻工行业被建议继续关注消费类企业，如上海绿新、合兴包装、索菲亚、宜华木业、喜临门、瑞贝卡等。

主要观点

市场表现

• 轻工行业整体表现落后于大盘。
• 造纸板块受益于人民币升值，涨幅显著。
• 消费类公司表现分化，部分企业如瑞贝卡、宜华木业、喜临门等表现较好，而齐心文具、中顺洁柔等则下跌。

原材料市场

• 针叶浆：国际价格继续上涨，9月生产商提价政策落实，欧洲市场均价达 861.51美元/吨，比上周上涨 3.16美元/吨。
• 阔叶浆：价格持续下跌，基本跌回年初水平，欧洲市场均价 777.44美元/吨，比上周下跌 2.92美元/吨。
• 废纸：美废11#价格下跌 1.98%，美废3#和8#价格企稳。日废价格走势相对稳定。
• 国内纸浆产量：8月国内纸浆产量增速同比增长 -2.52%，显示行业面临一定压力。

文化用纸市场

• 铜版纸：旺季不旺，需求未明显回暖，厂家提价困难，市场普遍悲观。
• 双胶纸：在教辅教材招标预期下，市场略为活跃，北京部分经销商上调报价。

包装用纸市场

• 白板纸：价格疲软，受三公消费限制及礼品消费低迷影响。
• 白卡纸：需求受抑制，新增产能较多，价格维持稳定。
• 箱板瓦楞纸：华北地区天津玖龙提价 100元/吨，华南地区市场未来可能受到影响。

关键信息

投资建议

• 推荐关注消费类轻工企业，如上海绿新、合兴包装、索菲亚、宜华木业、喜临门、瑞贝卡等。
• 建议关注养老产业相关消费市场，包括假发、珠宝、家具等。

行业要闻

1. 南田投资1.5亿元建设红木家具城：推动红木家具产业发展，提升村集体经济。
2. 伊利姆Koryazhma纸厂将投产铜版纸：预计两个月内开始生产，产能达7万吨/年。
3. 三公消费限制影响包装行业：导致礼品消费低迷，包装企业需向绿色包装转型。
4. 广东江门星辉造纸项目进展：首期建设已完成过半，计划于10月安装设备。
5. 国务院支持养老产业：预计2020年形成覆盖城乡的养老服务体系，市场潜力巨大。

行业数据

• 造纸板块：8月纸浆产量增速同比增长 -2.52%，显示行业增速放缓。
• 包装板块：规模以上纸、金属、塑料包装企业主营收入同比增速分别为 13.50%、18.04%、12.69%。
• 家具板块：8月家具出口同比增长 8.5%，美国房市持续回暖，成屋销售同比增长 11.86%。
• 全国建材家居景气指数（BHI）：8月为 115.91，环比上升 3.86点，同比上升 1.91点。

风险提示

1. 原材料价格大幅上涨。
2. 房地产调控政策严重收紧。

图表与数据概览

图表目录

• 图1：本周轻工行业下跌 0.61%
• 图2：本周轻工各子版块涨跌幅
• 图3：国际市场针叶浆和阔叶浆价格继续分化
• 图4：国内纸浆产量增速同比增长 -2.52%
• 图5：上海地区木浆价格走势
• 图6：中国（太湖）纸浆价格指数
• 图7：美废价格走势
• 图8：日废价格走势
• 图9：铜版纸价格走势
• 图10：新闻纸价格走势
• 图11：双胶纸价格走势
• 图12：白卡价格走势
• 图13：白板纸价格走势
• 图14：箱板纸价格走势
• 图15：纸包装企业主营收入情况
• 图16：塑料包装企业主营收入情况
• 图17：金属包装企业主营收入情况
• 图18：主要塑料价格走势
• 图19：上海镀锡板价格走势
• 图20：上海有色金属价格指数走势
• 图21：各类电器产量增速
• 图22：食品饮料等零售额累计增速
• 图23：中高档烟结构占比 73.7%
• 图24：8月家具出口增速 8.5%
• 图25：美国房屋销售持续回暖
• 图26：规模以上家具制造企业主营收入增速企稳
• 图27：商品房销售面积同比增速 23.4%
• 图28：全国住宅平均价格连续十五个月上涨
• 图29：全国建材家居景气指数（BHI）

公司重要公告

• 劲嘉股份：向全资子公司增资 31,738万元。
• 合兴包装：与五矿（营口）产业园发展有限公司签署土地使用权转让协议，预计2015年7月投产。
• 盛通股份：与中国银行上海分行签署委托债权投资协议，金额为 1亿元人民币。
• 民丰特纸：变更募投项目投资主体及实施地点。
• 星辉车模：完成对畅娱天下的股权收购及增资。
• 中顺洁柔：在澳门设立公司，增加投资主体。

总结

本周轻工行业整体表现不佳，但造纸板块因人民币升值而涨幅领先。原材料价格走势分化，针叶浆价格坚挺，阔叶浆持续下跌。文化用纸市场表现平淡，双胶纸略为活跃。包装用纸市场受政策影响，需求低迷，白板纸和白卡纸价格疲软，箱板瓦楞纸价格企稳。投资建议关注消费类企业及养老产业相关消费市场。同时，行业数据和政策动态显示，养老产业具备巨大发展潜力，而家具出口及房地产市场表现良好。风险提示主要集中在原材料价格波动及房地产调控政策收紧。