20130915-兴业证券-机械行业量化周报_24页_2mb

报告摘要

机械行业量化周报（2013年第37周）总结

核心内容概览

行业整体表现：机械行业指数在9月9日至13日期间上涨1.66%，涨幅低于沪深300（5.56%）。其中，工程机械、重型机械和造船板块涨幅较大，分别为7.49%、9.13%和18.6%。
估值变动：机械行业整体PE（TTM）为45.4倍，PB（MRQ）为2.24倍，相比9月6日，整体及大部分细分板块PE上升，但机床工具、重型机械、通用机械与零部件以及节能减排设备板块PE下降。
行业相对A股溢价：机械行业整体PE和PB相对A股整体溢价分别为239.42%和30.99%。其中，机械行业主板溢价最高，而机械行业创业板溢价为负。
重要股东减持：近期有多家机械股公告重要股东减持，包括亚星锚链、天业通联、泰尔重工、四方股份、上海佳豪、聚龙股份、巨力索具、金通灵、江苏神通、洪城股份、合金投资、海得控制和达刚路机。
大宗交易表现：最近三个月，通过大宗交易平均盈利幅度大于15%的有天桥起重、方圆支承、陕鼓动力、天马股份、巨力索具和豪迈科技；平均盈利幅度为0-15%的有天业通联、雪人股份、机器人、金通灵、南方泵业、博深工具、成飞集成、盛运股份、太阳鸟、吉鑫科技、开山股份、江苏神通、合金投资、中航飞机、华中数控、柳工、法因数控、达刚路机、新界泵业、科新机电、康力电梯和中国重工；平均亏损幅度大于15%的有富瑞特装。
限售解禁：未来三个月，共有21家机械股面临限售解禁，其中部分公司解禁股份数量占流通股比例超过30%。
融资融券：9月13日，中联重科融资融券余额增长31%，成为增幅最大的机械股。
并购重组及股权转让：合金投资转让宽甸三鼎硼业有限公司70%股权，不再持有该公司股权。

主要观点

行业涨跌分化：机械行业整体涨幅低于沪深300，但部分细分板块表现较好，如工程机械、重型机械和造船。
估值差异显著：机械行业整体估值高于A股整体，但不同板块之间的估值差异较大，主板溢价最高，创业板相对较低。
股东减持压力：重要股东减持对股价形成一定压力，但部分公司减持后股价仍有所上涨。
大宗交易盈利与亏损并存：部分机械股通过大宗交易实现盈利，但也有公司出现亏损，需关注其具体表现。
限售解禁影响：未来三个月限售解禁的机械股数量较多，可能对市场产生一定影响。
融资融券变化：中联重科融资融券余额显著增长，可能反映市场对其的看好。
股权激励进展：部分机械股已实施股权激励计划，而部分公司股权激励计划尚未实施或已停止。

关键信息

行业指数表现：
- 机械行业：+1.66%
- 工程机械：+7.49%
- 重型机械：+9.13%
- 造船：+18.6%
- 节能减排设备：-0.75%
- 通用机械与零部件：-0.45%
估值情况：
- 机械行业整体PE（TTM）：45.4倍
- 机械行业整体PB（MRQ）：2.24倍
- 工程机械PE：16.8倍，PB：1.42倍
- 机床工具PE：-142.58倍，PB：1.9倍
- 重型机械PE：-26.93倍，PB：1.39倍
- 节能减排设备PE：30.4倍，PB：2.9倍
融资融券：
- 中联重科融资融券余额增长31%
- 机械行业整体PE和PB相对A股整体溢价分别为239.42%和30.99%
限售解禁：
- 未来三个月限售解禁机械股共21家
- 新筑股份、润邦股份、太阳鸟、*ST黑豹、光电股份、杭齿前进、易世达、锐奇股份、中航动控、大金重工、中航电子、山东墨龙、宝德股份、万马电缆、科达机电、天广消防、宝馨科技、南方泵业、天桥起重和日发精机的解禁股份数量占流通股比例超过30%
股权激励：
- 太阳鸟、上海佳豪、万马电缆、东方精工、中联重科、江特电机、中航电测、三一重工等公司已实施或发布股权激励计划
- 部分公司如豫金刚石、南方泵业等股权激励计划已停止实施