20210322-日盛投顾-固定收益处一周评论_8页_1mb

文档总结

核心内容概览

本文档提供了台湾及全球主要股市、债市、利率市场和货币市场的最新数据与分析，以及近期经济指标与市场动态的预测。内容涵盖股市表现、利率走势、货币汇率、公债市场动态、公司债发行情况及债券型基金规模变化等。

主要观点与关键信息

全球股市表现

• 美股：整体表现相对稳定，其中S&P 500和NASDAQ略有上涨，道瓊工業指數下跌。
• 亞洲市場：日經225、香港恒生及台灣加權均下跌，跌幅在1.34%-1.41%之间。
• 歐洲市場：英國FTSE、法國CAC、德國DAX均下跌，跌幅在1.05%-1.07%之间。

利率市場

• 台灣市場：資金充裕，公債利率小幅回落，RP利率維持穩定。
• 美國市場：十年期公債利率上漲9bps，市場對經濟基本面與通膨預期關注度提高。
• 日本市場：十年期公債利率下跌0.10bps，顯示市場情緒偏空。

重點摘要

• 貨幣市場：外資後半週資金供應平穩，資金需求略升，但市場仍處於供過於求狀態。
• 債市附買回：市場資金偏多，公債RP利率維持在0.15%-0.17%之間。
• 利率交換市場：IRS利率漲跌互見，2年與5年期利差擴大，顯示市場對利率上行預期。
• 美國債券市場：十年期公債利率創波段新高，市場對通膨與經濟數據關注度提高。

國內公債市場

• 十年新券WI：本週市場焦點在於十年券發行前交易，受美債利率上揚影響，台債利率存在上修風險。
• 利率走势：十年券利率整週下跌4.28bps，五年券下跌2.91bps，顯示市場對經濟基本面的樂觀預期。
• 央行預估：經濟成長動能強，GDP預估上修至4.53%，CPI與core CPI預估回升至1.07%與0.77%。
• 技術分析：十年券利率交易區間預估在0.48%-0.38%之間，市場可能在1.75%附近尋找支撐。

普通公司債市場

• 台化公司債投標：預計發行5、7、10年期總量約90億元，市場將參考台電定價。
• 上週發行案例：
  • 和潤：5年期0.55%
  • 合迪：5年期0.75%
  • 阳明海运：5年期0.45%，7年期0.49%
• 市場偏好：短券因風險低而受歡迎，長券需有明顯貼水與高收益率才能吸引投資人。
• 成交利率：短券成交利率較低，中長券則因市場需求而有所上揚。

債券型基金概况

• 國內投信公司總規模：4,532,810,908,835元，較前月減少0.52%。
• 投資國內的債券型基金規模：5,880,069,043元，微幅成長0.67%。
• 投資跨國的債券型基金規模：468,100,757,352元，減少0.70%。
• 國內投資貨幣市場基金規模：1,096,912,720,648元，成長1.41%。
• 跨國投資貨幣市場基金規模：6,511,335,609元，成長2.11%。

即將公佈的經濟指標

• 關注焦點：Powell與Fed高官談話、經濟數據（GDP、PCE）及通膨預期。
• 市場預期：投資人相信經濟前景改善與刺激法案可能導致通膨持續高于2%，可能導致中長券持續受壓。

總結

• 全球股市整體表現偏弱，亞洲與歐洲市場跌幅較大，美股表現相對穩定。
• 台灣市場資金充裕，公債利率小幅回落，IRS利率漲跌互見。
• 美國債券市場因經濟數據改善與通膨預期上揚，十年期公債利率創波段新高。
• 台灣公債市場受美債利率影響，存在上修風險，但央行維持鴿派論調，市場資金狀況相對穩定。
• 公司債市場偏好短券，長券需有明顯貼水與收益率才能吸引投資人。
• 債券型基金規模略有波動，國內投資貨幣市場基金成長幅度較大。
• 市場預期本週資金情勢將更明朗，利率可能維持穩定。