20170625-天风证券-农林牧渔行业2017年第26周周报_本周继续重点关注禽链超跌机遇；继续重点推荐板块优质白马龙头隆平高科_生物股份_大北农_海大集团__26页_1mb

农林牧渔行业周报总结（2017年第26周）

核心内容

本周农林牧渔行业整体表现略弱，行业指数下跌0.6%，但部分板块及个股表现亮眼。行业重点关注禽链超跌机会及养殖后周期，同时推荐多个优质标的，如隆平高科、生物股份、大北农、海大集团、唐人神、瑞普生物、普莱柯、新洋丰、金河生物等。此外，政策利好与行业趋势也为部分企业带来增长预期。

主要观点

• 禽链超跌机会：禽链行业供给格局趋于改善，有望迎来景气修复。推荐圣农发展、益生股份、民和股份，其中圣农发展为首选。
• 种业龙头：隆平高科内生外延双轮驱动，业绩高增长，估值处于历史低位，投资价值显著。
• 动保与疫苗行业：生物股份因口蹄疫招采制度改革及新产品销售超预期，预计未来两年增速达30%以上。中牧股份受益于政策改革及国企改革预期，有望实现业绩突破。
• 饲料行业：大北农、海大集团等饲料企业业绩持续增长，农信互联项目前景广阔，估值具有吸引力。
• 养殖后周期：5月能繁母猪和生猪存栏环比略降，补栏力量仍在积聚，行业有望迎来价格反弹，养殖板块反弹力度较强。
• 宠物医疗行业：国内宠物行业快速增长，预计未来5年将实现2倍增长。瑞派和瑞鹏有望成为行业龙头，企业扩张和人才培养是关键。
• 农业政策与趋势：政府推动农业绿色生产，农业全产业链创新示范获政策支持。此外，全国耕地受旱面积扩大，需关注天气对农业的影响。

关键信息

重点推荐标的

本周重点跟踪标的涨跌幅

行业动态

• 小麦病虫防控：农业部加强防控措施，助力夏粮丰收，预计小麦价格将保持高位。
• H7N9疫苗投入生产：农业部组织完成H7N9疫苗评价和技术标准发布，预计首批疫苗将于6月底运抵广东、广西等地。
• 父母代鸡存栏量下滑：5月份父母代鸡存栏量大幅下滑，预计鸡价拐点将出现在三季度末。
• 稻渔综合种养：农业部召开现场会，推动稻渔综合种养，实现“稳粮增收，渔稻互促，绿色生态”。
• 美国牛肉解禁：中国对美国牛肉解禁，将推动国内牛肉产业提升竞争力。

上市公司公告

• 海大集团：完成限制性股票与股票期权激励计划部分股票期权注销。
• 瑞派宠物：与高盛达成战略合作，加速行业整合。
• 唐人神：控股股东股份被质押，对股价可能产生一定影响。
• 大禹节水：非公开发行限售股份上市流通，有助于提升市场流动性。
• 金河生物：控股股东部分股权解除质押，释放积极信号。

风险提示

• 养殖反转不达预期，可能影响行业整体表现。

投资建议

在当前市场环境下，重点关注禽链超跌机会及养殖后周期，同时关注政策支持下的农业产业链发展机遇。建议关注隆平高科、生物股份、大北农、海大集团等优质标的，把握行业复苏和业绩增长的窗口期。