20170912-华泰证券-机械设备深度研究：“匠心制造”系列报告之六-油服产业新观察（上篇）_25页_2mb

油田服务技术与设备行业分析总结

核心内容

本报告主要围绕油田服务技术与设备行业展开，系统分析了其产业链结构、技术路线、市场格局及国内外主要企业的战略发展情况，同时展望了中国油服企业的发展路径及风险提示。

行业概述

油气产业链

油气产业链可分为上游生产、中游储运和下游应用三个部分，其中上游生产是油服产业的主要领域，包括勘探、开发与生产环节。

油田服务技术与设备

油田服务技术与设备贯穿于油田勘探开发的全过程，主要分为五大板块：

1. 地质勘查与物探服务：通过地质调查和地球物理勘探手段寻找油气田。
2. 钻完井服务：包括钻井、完井等关键环节。
3. 测录试服务：通过测井、录井等手段获取地下信息。
4. 油田生产服务：包括采油、增产等工艺。
5. 油田工程建设服务：涵盖油气集输、设备制造等。

主要观点

国内油服产业格局

• 国企主导：三大石油集团下属的油田服务公司占据市场主导地位，如大庆钻探、西部钻探等。
• 民企发展：民营油服企业主要集中在设备端，如恒泰艾普、杰瑞股份等，受益于油气改革政策，市场机会逐步增加。

油气改革带来的机遇

• 2015年及2017年，新疆油气区块招标和《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》的发布，为民营企业提供了更多参与勘探开发的机会。
• 改革提升了市场开放程度，促进了民营油服企业的市场地位提升，增加了其在国内市场的份额。

海外油服巨头优势

• 斯伦贝谢：全球最大的油服企业，提供最完整的产品与服务链，技术领先，市场占有率高。
• 哈里伯顿：全球第二大油服企业，实施内部改革，提升自身竞争力。
• 贝克休斯：全球第三大油服企业，采取战略调整，优化成本结构。

关键信息

国内油服企业市场份额

• 钻井服务：中石油下属钻探公司占66%市场份额，中石化占90%，民营公司份额较小但呈上升趋势。
• 测井服务：中油测井市占率29%，吉艾科技8%，其他公司如恒泰艾普、神开股份等也有一定市场份额。
• 压裂设备：四机厂市占率55%，杰瑞股份25%-30%。
• 录井设备：神开股份市占率50%-60%。

海外油服企业市场份额

• 斯伦贝谢：在油藏评价、钻井、完井、生产等领域市占率均超过20%，钻头市占率29%，定向钻市占率30%。
• 哈里伯顿：在完井领域市占率超过20%，压力泵市占率31%，完井工具市占率24%。
• 贝克休斯：在钻井、完井、生产等领域市占率10%-19%，电动潜水泵市占率32%。

发展路径与建议

本土企业崛起路径

• 外延并购：通过并购优质资产，提升技术水平和服务能力。
• 内部优化：优化业务结构，加大技术投入，提升核心竞争力。

建议关注企业

• 恒泰艾普、杰瑞股份等具备核心技术与完整布局的民营油服企业，有望受益于油气改革。

风险提示

• 国际原油价格下行：可能影响油服企业的盈利能力。
• 国内油气改革进程不及预期：可能限制民营企业的市场机会。

图表目录

• 图表1：油气行业产业链
• 图表2：传统石油技术服务市场构成
• 图表3：上游石油勘探和开发产业链细分
• 图表4：石油地质图
• 图表5：石油勘探人员在进行地质勘探
• 图表6：地震勘探示意图
• 图表7：主要钻井种类及概况
• 图表8：钻机系统示意图
• 图表9：钻井过程示意图
• 图表10：钻机八大系统设备构成及工作原理
• 图表11：陆上钻井活动工作场景
• 图表12：海上钻井活动工作场景
• 图表13：固井工程主要步骤
• 图表14：不同完井方法示意图
• 图表15：随钻录井仪器示意图
• 图表16：钻井取心段岩心照片
• 图表17：测井系统井下仪器示意图
• 图表18：测井地面系统结构示意图
• 图表19：油气开采人工举升法示意图
• 图表20：石油天然气开采中的水力压裂法示意图
• 图表21：油气集输工艺流程示意图
• 图表22：油气集输管网系统示意图
• 图表23：13-14年中石油钻井需求服务提供商井数和总进尺数占比
• 图表24：13-14年中石化钻井需求服务提供商井数和总进尺数占比
• 图表25：国内主要油服及设备公司梳理
• 图表26：斯伦贝谢发展历程概况
• 图表27：斯伦贝谢主营业务构成
• 图表28：2015年多元化油服市场份额（按营业收入统计）
• 图表29：斯伦贝谢2000-2016营业收入及增长情况
• 图表30：斯伦贝谢2000-2016归母净利润及增长情况
• 图表31：哈里伯顿发展历程概况
• 图表32：哈里伯顿2000-2016营业收入及增长情况
• 图表33：哈里伯顿2000-2016归母净利润及增长情况
• 图表34：贝克休斯发展历程概况
• 图表35：贝克休斯2000-2016营业收入及增长情况
• 图表36：贝克休斯2000-2016归母净利润及增长情况