20180904-申万宏源-通信周报_100G硅光芯片投产在即推进光通信自主可控；放宽民间资本电信市场准入有望提升通信运营效率_19页_778kb

通信行业周报总结（2018年8月27日-9月3日）

核心内容

2018年8月27日至9月3日期间，通信行业整体表现优于大盘，通信设备指数涨幅显著，显示出行业复苏趋势。同时，多个重要事件和进展推动了行业的发展。

主要观点

1. 100G硅光芯片商用化
   由国家信息光电子创新中心、光纤通信技术和网络国家重点实验室、中国信息通信科技集团联合研制的100G硅光收发芯片已实现量产，并通过用户现网测试，性能稳定可靠。该芯片集成度高，尺寸仅为传统器件的三分之一，有助于推动我国光通信产业自主可控，缓解“芯脏病”问题。

2. 放宽民间资本电信市场准入
   工信部表示将放宽民间资本在电信、军工等领域的市场准入，旨在优化民营企业发展环境，促进其专业化发展，缓解融资难题，推动国际化发展。此举有助于提升电信运营效率，促进资源合理利用。

3. 5G技术试验与商用部署加速
   我国5G技术试验计划将在年内完成独立组网测试，实现预商用。中兴通讯、vivo等企业正在积极布局5G设备和终端，预计2019年将推出相关产品。国际上，韩国电信、南非Vodacom等已推出商用5G网络服务，爱立信与诺基亚也在加快5G研发。

4. 行业展会前瞻
   本周期间将举办多个行业展会，包括第一届中国无线电大会、2018中国国际云计算CIO技术峰会、2018世界物联网博览会、2018年中国国际信息通信展览会等，为行业交流与合作提供平台。

关键信息

1. 100G硅光芯片

• 由国家信息光电子创新中心等单位联合研发
• 实现100G/200G全集成硅基相干光收发芯片量产
• 集成度高，面积仅为传统器件的三分之一
• 通过现网测试，性能稳定可靠

2. 工信部政策动向

• 放宽民间资本进入电信市场，推进“放管服”改革
• 优化民营企业发展环境，支持其专业化、国际化发展
• 缓解融资难题，促进企业数字化、智能化转型

3. 5G进展

• 我国5G技术试验计划年内完成独立组网测试
• 韩国电信、南非Vodacom等推出商用5G服务
• 中兴推出5G设备解决方案，预计2019年推出移动设备
• vivo初步完成5G手机商用开发，或将全球率先推出
• 高通、爱立信、诺基亚将占据2025年5G手机专利授权费的90%以上

4. 行业展会

• 第一届中国无线电大会（9月19-20日，北京）
• 2018中国国际云计算CIO技术峰会（9月12-13日，上海）
• 2018世界物联网博览会（9月15-18日，无锡）
• 2018年中国国际信息通信展览会（9月26-29日，北京）
• 2018CDCE国际数据中心及云计算展（10月15-17日，北京）
• 2018中国（成都）国际工业互联网大数据产业展览会（10月18-20日，成都）

5. 光通信

• 全球首款可见光通信专用芯片问世，预计2022年市场规模超2000亿美元
• 华为海缆建设项目总长超5万公里，覆盖75个国家

6. 云计算与IDC

• 阿里云全球市场份额排名第三，进入中东欧8国市场
• 中国电信数据中心交换机集采，数量约900台
• 华为云推出GPU共享型AI容器，推动“普惠AI”落地
• 阿里云2018年Q2同比增长93%，成为增长最快业务

7. 物联网

• 联想中标联通物联网合作平台
• 青莲云完成数千万A轮融资，专注物联网安全
• 广州智慧城市发展研究院指出物联网将向规模化、协同化、智能化发展

8. 其他动态

• 日本考虑禁用华为和中兴设备
• 华为呼吁FTC举行听证会，争取参与美国市场
• 德国运营商扩大FTTH投资，但用户增长乏力
• 中国成功发射两颗北斗导航卫星，实现全球短报文通信
• 英国计划自行开发卫星导航系统，以抗衡欧盟伽利略计划

9. 公司动态

• 中兴通讯：主营业务恢复，但上半年净亏损78.24亿元
• vivo：初步完成5G手机商用开发
• 中国电信：数据中心交换机集采
• 阿里云：进入中东欧8国市场
• 宝信软件、中际旭创等被核心推荐

板块表现

• 沪深300指数下跌0.15%，创业板指下跌1.03%
• 通信申万指数上涨0.58%，其中通信设备指数上涨0.70%，通信运营指数下跌0.08%
• 通信行业周涨幅排名第4，前三大板块为房地产、休闲服务、国防军工

重要公告

• 部分公司进行股份减持、质押、回购
• 多家公司发布半年报，业绩表现不一
• 部分公司进行资产减值测试与增资

投资建议

• 核心推荐：中际旭创、中兴通讯、宝信软件、光环新网、烽火通信、星网锐捷
• 投资评级：看好（Overweight）行业表现，部分公司被给予“买入”、“增持”等评级

估值表

• 中际旭创、宝信软件、烽火通信、中兴通讯、星网锐捷等公司估值信息

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