医药生物行业：持续关注优质创新资产-240610-广发证券-27页_1mb

报告摘要

核心观点：申万医药指数本周下挫0.99%，跌幅在全行业中相对靠前，估值仍处于历史底部区间，投资性价比较高。医药生物估值溢价率达2225%，现阶段投资机会值得关注。
细分行情：
- 中药板块本周领涨，上涨0.7%，跑赢沪深300指数1.11个百分点。
- 化学制药本周下跌10.8%，跑输医药生物指数0.09个百分点。
- 生物制品本周下跌13.6%，估值处于历史较低水平。
- 医疗器械本周下跌15.3%，板块分化明显。
- 医疗服务本周下跌11%，估值合理，投资优势增强。
- 医药商业本周暴跌24.9%，表现疲软。
投资建议：
- 制药与生物科技企业优选：恒瑞医药、百济神州、君实生物、科伦药业等。
- 生物制品优势企业：长春高新、华兰生物、智飞生物。
- 医疗服务与消费医疗：爱尔眼科、凯洛口腔、爱美客、华东医药。
- 高端器械龙头：联影医疗、迈瑞医疗、心脉医疗、泰尔医疗。
风险提示：
- 药品审评进度低于预期的风险。
- 国家控费政策力度超出预期的风险。
- 产品研发不及预期的风险。