20210803-美尔雅期货-钢矿月度报告_各地继续限产_成材持续强势_22页_2mb

钢材与铁矿石市场月度总结（202108）

核心内容

2021年8月，钢材市场整体表现强势，成材价格持续上涨，供给端产量下降，需求端表观消费量亦有所下滑。同时，铁矿石市场受政策干预及供给不足影响，价格震荡下行，市场不确定性增加。

钢材市场分析

主要观点

• 价格：螺纹和热卷期现价格继续上升。
• 供给：高炉开工率和电弧炉产能利用率持续下调。
• 产量：螺纹和热卷产量继续下降，分别低于2020年同期水平。
• 库存：螺纹库存略有累库，热卷库存积累速度放缓。
• 需求：螺纹和热卷表观消费量双双下降。
• 利润：成材生产利润回暖。
• 基差：螺纹基差大幅下滑，热卷基差略有走缩。
• 总结：随着全国限产政策逐步推进，成材基本面改善，短期内市场预计震荡偏强，后续需关注减产力度。

详细数据

• 螺纹钢：
  • 周度产量：328.87万吨（-6.31%）
  • 库存总量：1133.51万吨（-2.03%）
  • 社会库存：823.83万吨（+0.07%）
  • 厂库库存：309.68万吨（-2.10%）
• 热卷：
  • 周度产量：311.43万吨（-12.00%）
  • 库存总量：402.42万吨（+1.41%）
  • 社会库存：302.68万吨（+5.38%）
  • 厂库库存：99.74万吨（-3.97%）
• 表观消费量：
  • 螺纹：330.07万吨（-20.29%）
  • 热卷：299.59万吨（-8.20%）
• 房地产数据：
  • 6月地产数据稳健，房屋新开工、施工、竣工和销售累计同比数据环比回落。
  • 土地购置面积累计同比大幅下降，显示市场趋于理性。
• 基建数据：
  • PPP项目执行阶段数量继续上升，显示基建需求仍具支撑力。

铁矿石市场分析

主要观点

• 价格：受政策干预影响，铁矿石盘面震荡下行。
• 供给：外矿供给持续低位，到港疲软拖累库存。
• 需求：限产政策效果明显，钢厂盈利触底回升。
• 库存：供给不足导致累库中断，港口疏港持续走低。
• 利润：海运价格震荡上行，螺纹利润显著转好。
• 价差：9-1价差回落，焦矿比走强。
• 总结：铁矿石市场前景存在较大不确定性，需关注钢厂限产政策及国内疫情防控情况。

详细数据

• 铁矿石价格：
  • 铁矿指数：944.83（较二十日均值下降13.60%）
  • 普氏指数：180.50美元/吨（较二十日均值下降14.72%）
• 外矿供给：
  • 澳洲、巴西发运水平维持五年来最低水平。
  • 北方六港到港量持续低位。
• 钢厂需求：
  • 全国247家钢厂日均铁水产量下降，盈利率反弹明显。
• 库存情况：
  • 45港铁矿石库存总量下降，港口疏港量处于季节性最低水平。
• 海运价格：
  • 巴西图巴朗-青岛运价（BCI-C3）震荡上行，处于四年来的最高水平。
• 价差变化：
  • 9-1价差收缩，正套行情或趋于完结。
  • 焦矿比上升24.28%至3.05，螺矿比上升19.64%至7.98%。

关键信息

• 限产政策：全国范围内的限产政策对钢材市场情绪和需求产生明显影响。
• 成材市场：螺纹和热卷价格持续上涨，生产利润回暖。
• 铁矿石市场：价格震荡下行，库存积累中断，市场需求收缩。
• 市场不确定性：疫情反复可能影响宏观政策走向，需持续关注。

总结

2021年8月，钢材市场因限产政策推动，成材基本面持续改善，价格强势上涨。铁矿石市场则因供给不足和政策干预，价格震荡下行，市场不确定性增加。整体来看，成材市场短期预计震荡偏强，而铁矿石市场需密切关注政策和疫情变化。