20211031-西部证券-电新行业周报_双碳政策目标明确_欧洲电车销量高景气持续_13页_557kb

双碳政策目标明确，欧洲电车销量高景气持续

核心内容总结

光伏行业

• 政策支持：双碳政策目标明确，我国非化石能源消费比重将分别达到20%（2025）、25%（2030）、80%（2060），单位GDP碳排放将显著下降。预计2025-2030年年均新增光伏装机量约150GW，2030-2060年将增至约600GW。
• 长期发展：尽管短期产业链价格博弈，但光伏行业长期需求强劲，发展前景广阔。
• 行业推荐：重点推荐隆基股份、迈为股份、中环股份、晶澳科技、天合光能、中信博、固德威、金博股份、阳光电源、通威股份、晶盛机电、福莱特、福斯特、爱旭股份、捷佳伟创等公司。

欧洲新能源汽车市场

• 销量增长：2021年第三季度欧洲新能源汽车销量达409,882辆，同比增长50%；其中纯电动汽车销量212,582辆，同比增长57%；插电式混动销量197,300辆，同比增长43%。
• 市场预测：预计2021年欧洲新能源汽车销量将超过200万台，成为全球主要市场之一。
• 动力电池装机量：2021年1-9月全球动力电池装机量达197GWh，同比增长128%。宁德时代以60.9GWh的装机量位居全球第一，市场占有率达30.9%。
• 行业推荐：推荐天赐材料、中科电气、容百科技、科达利、欣旺达、嘉元科技、宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、宏发股份、鹏辉能源等企业。

海上风电发展

• 并网增长：2021年第三季度国内海上风电新增并网容量167万千瓦，同比增长227%；截至2021年9月底，累计并网装机容量达1319万千瓦，同比增长76%。
• 发展趋势：海上风电具备高发电利用小时数、不占用土地资源、靠近负荷中心等优势，随着风机大型化和成本下降，行业经济性逐步显现。
• 行业推荐：推荐天顺风能、明阳智能、日月股份、中材科技、东方电缆、金风科技等企业。

主要观点

政策驱动

• 双碳目标：中国“双碳”目标为光伏行业提供了长期发展的明确指引，预计未来光伏装机量将快速上升。
• 分布式光伏：浙江温州市和平湖市分别出台分布式光伏补贴政策，推动分布式光伏装机需求增长。

市场表现

• 新能源汽车：欧洲新能源汽车市场持续高增长，宁德时代在全球动力电池装机量中占据领先地位。
• 光伏玻璃：国内光伏玻璃市场整体交投一般，部分价格承压，但部分厂家已开始执行前期订单，新单询盘有限。

价格趋势

• 硅料与硅片：硅料价格维持高位，硅片价格基本稳定，但部分厂家存在价格调整预期。
• 电池片与组件：电池片价格保持稳定，组件价格因终端需求疲软而略有下降，部分厂家主动减产应对。
• 锂电材料：正极材料、负极材料、隔膜、电解液价格整体上涨，市场表现良好，但部分原材料供应紧张，价格波动可能性较大。

关键信息

• 政策与市场：双碳政策目标明确，光伏和新能源汽车行业长期发展可期。
• 装机量与增速：光伏装机量预计持续增长，新能源汽车销量及动力电池装机量均呈现显著增长。
• 产业链动态：光伏玻璃、硅料、硅片、电池片、组件等价格存在波动，部分厂家因成本压力调整生产节奏。
• 行业推荐：重点推荐多家光伏、新能源汽车及风电相关企业，涉及上下游多个环节。
• 风险提示：政策风险、市场竞争加剧、供应链短缺等。

行业动态

• 政策发布：国务院发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，明确非化石能源消费比重和碳排放下降目标。
• 地方补贴：浙江两市推出分布式光伏补贴政策，激励工商业和居民光伏项目。
• 项目签约：云南省5GW风光储一体化项目正式签约，预计年均发电量74亿千瓦时。
• 企业并购：扩博智能收购丹麦风电维修服务商DBS，拓展全球维修业务平台。

一周行情小结

• 指数变化：中信电力设备指数本周涨幅4.07%，创业板指数小幅下跌0.20%，上证综指下跌1.79%。
• 公司表现：部分公司如隆基股份、通威股份、宁德时代等被给予“买入”或“增持”评级，部分企业估值增长显著。

投资建议

• 光伏行业：坚定看好光伏行业长期发展，推荐多家光伏企业。
• 新能源汽车：海外电车销量持续增长，宁德时代全球领先，推荐相关电池材料及零部件企业。
• 海上风电：看好海上风电行业发展，推荐相关风机及配套企业。

风险提示

• 政策风险：双碳政策执行力度及方向可能带来不确定性。
• 市场竞争：新能源汽车和光伏行业竞争加剧，可能影响利润空间。
• 供应链风险：原材料供应紧张可能影响价格走势和企业盈利能力。

行业投资评级说明

• 超配：行业预期未来6-12个月内涨幅超过沪深300指数10%以上。
• 中配：预期未来6-12个月内波动介于沪深300指数-10%到10%之间。
• 低配：预期未来6-12个月内跌幅超过沪深300指数10%以上。

联系方式

• 分析师：杨敬梅，联系方式：021-38584220，邮箱：yangjingmei@research.xbmail.com.cn
• 联系人：朱柏睿，联系方式：18075329286，邮箱：zhaborui@research.xbmail.com.cn

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