20210612-西部证券-电新行业周报_风光竞争性上网压力缓解_下半年电车需求有望持续景气_14页

风光竞争性上网压力缓解，下半年电车需求有望持续景气

核心内容总结

风光上网政策变化

• 2021年起，新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目将不再享受中央财政补贴，实行平价上网。
• 新建项目可自愿通过市场化交易形成上网电价，市场化交易预期提升。
• 上网电价按当地燃煤发电基准价执行，该价格普遍高于前期指导价，表明新能源上网电价市场化进程加快。
• 户用光伏项目国家财政补贴预算额度为5亿元，预计全年新建并网规模将达15GW以上，补贴水平可能从0.03元/kwh提升至0.033元/kwh。

电车市场表现

• 5月国内新能源汽车产销量分别为21.7万辆和21.7万辆，同比增长151.7%和159.7%，环比增长0.5%和5.4%。
• 新能源乘用车和商用车均实现同比增长，其中纯电动产销量增长最为显著。
• 全球新能源车销量预计2021年将达550万辆，海外电车需求维持高景气。

动力电池市场

• 5月动力电池产量13.8GWh，同比增长165.8%，环比增长6.7%。
• 磷酸铁锂电池产量占比达63.6%，同比增长317.3%，环比增长41.6%。
• 动力电池装机量9.8GWh，同比增长178.2%，环比增长16.2%，其中磷酸铁锂电池装机量增长显著。

海上风电发展

• 漳州市计划开发50GW海上风电项目，打造东南沿海最大清洁能源基地。
• 海上风电产业有望在“十四五”期间带动产业链需求增长。
• 海南省规划优选5处开发3GW海上风电项目，山东计划启动1000万千瓦海上风电建设。

电踏车出口情况

• 5月台湾电踏车出口额达1.357亿美元，同比增长62%，环比增长27%，创历史新高。
• 欧洲、美国市场出口增长显著，预计下半年海外电车需求将继续增长。

主要观点

• 风光上网政策利好：风光上网无需竞争性定价，政策调整有利于行业稳定发展，市场化交易预期提升。
• 新能源汽车持续高景气：5月销量环比提升，预计下半年产业链将持续景气，全球新能源车销量有望突破550万辆。
• 动力电池需求强劲：磷酸铁锂电池增长迅速，动力电池装机量同比增长显著，带动产业链持续扩张。
• 海上风电前景广阔：多地出台支持政策，海上风电开发规模扩大，产业链需求将稳步提升。
• 电踏车出口表现亮眼：海外市场对电踏车需求旺盛，出口额持续增长，行业潜力巨大。

关键信息

• 政策变化：发改委明确风光项目上网电价政策，推动市场化交易。
• 市场表现：新能源汽车销量和动力电池装机量均实现显著增长。
• 产业展望：光伏和风电产业在政策支持下将维持高景气，预计全年装机量增长。
• 产业链影响：硅料价格趋稳，光伏玻璃价格略有波动，组件价格维持高位。
• 投资建议：推荐多家光伏、电车及电池产业链相关企业，如隆基股份、宁德时代、八方股份等。

推荐股票

风险提示

• 政策风险：新能源补贴政策变化可能影响企业盈利预期。
• 市场竞争加剧：随着行业景气度提升，竞争可能加剧。
• 供应链短缺风险：原材料价格上涨、物流成本上升可能影响产业链稳定性。

图表目录

• 图1：多晶硅价格
• 图2：硅片价格
• 图3：电池片价格（单位：元/W）
• 图4：组件价格（单位：元/W）
• 图5：光伏玻璃价格（单位：元/平方米）
• 图6：正极材料价格走势
• 图7：负极材料价格走势
• 图8：隔膜价格走势
• 图9：电解液价格走势
• 图10：每周板块变动

行业动态

• 光伏协会座谈会：讨论硅料涨价问题，呼吁上下游协作，建议加强市场价格监管。
• 山东浙江能源规划：明确未来五年光伏装机目标，支持风光产业发展。
• 发改委政策解读：明确风光项目上网电价政策，推动绿色能源发展。
• 海上风电项目进展：多个省市推进海上风电开发，包括浙江舟山浮式风电平台下水。
• 充电桩市场增长：5月新增公共充电桩1.62万台，充电运营市场集中度高。

估值信息（部分）

估值分析说明

• 超配：预期未来6-12个月内涨幅超过沪深300指数10%以上。
• 中配：预期未来6-12个月内波动幅度介于沪深300指数-10%到10%之间。
• 低配：预期未来6-12个月内跌幅超过沪深300指数10%以上。

联系方式

• 联系地址：
  • 上海市浦东新区浦东南路500号国家开发银行大厦21层
  • 北京市西城区月坛南街59号新华大厦303
  • 深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C
• 联系电话：021-38584209

免责声明

• 本报告由西部证券股份有限公司制作，仅供机构客户使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证真实性、准确性及完整性。
• 报告观点、评估及预测仅为报告出具日的判断，可能随时更改。
• 报告中提及的证券价格、价值及投资收入可能波动，不保证最新状态。
• 报告内容不得用于任何未经授权的用途，侵权行为将依法追责。