20240920-东兴证券-中国海油-600938.SH-2024中报点评_净利润和产量创历史同期新高_现金流持续健康_高成长性值得期待_6页_856kb

中国海油（600938SH/0883HK）中报点评：业绩卓越，高成长可期

2024年9月20日，东兴证券发布中国海油中报点评报告。报告指出，公司2024年上半年业绩表现亮眼，净利润与产量创同期历史新高。得益于国际油价上涨和增储上产成效，公司归母净利润同比增长126.3%。同时，中报披露每股中期股息0.074港元，年化股息率超过4%，具有较高投资回报。

核心亮点：

• 业绩表现：上半年实现营收4222.3亿元，净利润同比大幅增长。油气净产量达767.8百万桶油当量，创历史新高。
• 现金流健康：经营性现金流强劲增长，资产负债率持续下降，财务表现稳健。
• 高成长性：公司加大资本开支，持续增储上产，多个新项目投产在即，包括渤中19-2油田等。
• 股息回报：维持高股息策略，预计未来三年股息率稳中有升。

展望：

全球油价中枢中高位背景下，公司盈利增长可期。分析师上调盈利预测，维持“强烈推荐”评级，认为其高股息与高成长双重优势值得长期关注。

报告来源：东兴证券研究部
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