20231029-国联证券-三一重能-688349.SH-国联证券-公司季报点评-盈利能力领先行业_双海战略进展可期_3页_302kb

三一重能季度报告总结

三一重能2023年三季度报告显示，公司业绩呈现高增长，但盈利能力面临挑战。前三季度营业收入达到749亿元，同比增长1804%，而归母净利润同比下降121%，扣除非经常性损益后的净利润降幅更大。第三季度单季营收激增5803%，增至3575亿元，但净利同比下降1289%，反映出风机低价订单对盈利的负面影响。在行业竞争激烈的背景下，公司通过成本控制和产品优化保持了领先盈利水平，预计盈利能力或企稳回升。

海外扩张进展顺利，公司与哈萨克斯坦签署1GW风电储能项目，国际化战略加速推进，有望成为风机出海领军企业。技术创新是核心优势，公司发布全球最大的15MW陆上风电机组，并完善海风产品线，包括9/13/16MW型号，已实现海风订单突破。

分析师预测未来三年收入年均增长率在40%以上，归母净利润增速更高，维持“买入”评级，预计2024年目标价为4485元。主要风险包括风电装机不及预期、原材料波动和市场竞争加剧。

财务数据摘要：预计2023-2025年收入从1801亿元增至3635亿元，利润率虽波动但ROE保持领先。估值PE从18倍降至10倍，体现出高增长潜力。