20240509-国联证券-三一重能-688349.SH-市占率持续提升_双海战略稳步推进_3页_302kb

三一重能（688349）2023年年报显示，公司实现营收1493.9亿元，同比增长2121%，归母净利润200.7亿元，增幅高达2178%。2024Q1业绩略有下滑，但仍符合预期。公司新增吊装容量741GW，国内市占率突破9%，订单量达141GW，创历史新高。出货结构优化，大兆瓦机型占比提升至58.8%，毛利率保持17.03%的行业领先水平。国际化和海风业务成为两大战略方向，2023年海外营收31亿元并成功进入中亚、南亚市场，海上风机订单储备丰富，产品全系列覆盖。考虑到行业需求不及预期，上调未来三年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润同比增速分别为194%、203%、178%。给予2024年18倍PE估值，目标价3576元，维持“买入”评级。风险包括风电需求低于预期、市场竞争加剧等。