20231117-中国银河-三一重能-688349.SH-新投资拓宽业务布局_双海_战略持续突破_3页_522kb

摘要
三一重能（688349.SH）发布新项目投资公告，并加快国际化与技术布局。

一、战略拓展

1. 新项目投资：拟65亿元建设吉林长岭风光氢储氨一体化示范项目，形成“源网荷储”闭环，拓展新能源产业链。
2. 海外拓展：与哈萨克斯坦公司签署1GW风电项目合作协议，承接“一带一路”订单潜力。
3. 产品突破：发布全球最大陆上风电机组（15MW）及首台海风机组（13/16MW），巩固大兆瓦机组优势。

二、财务表现

1. Q3业绩：营收增长强劲，净利润因投资收益波动和毛利率下滑承压，期间费用率下降，现金流显著改善。
2. 毛利率：受风机价格竞争影响，Q3毛利率14.90%，同比下滑96.3个百分点，盈利短期承压。

三、投资评级

• 维持“推荐”评级，预计2023/2024年营收及归母净利润分别为1578亿元/20576亿元，PE为194/147倍。
• 风险提示：“双碳”政策、行业竞争加剧及盈利波动等风险。

市场数据：截至2023年11月17日，股价29.27元，总股本120.6亿股。

分析师：周然等，附财务报表、比率及评级标准披露。