20240330-浙商证券-华光新材-688379.SH-华光新材2023年报点评报告_新兴高成长赛道持续放量_利润端实现高增_4页_433kb

华光新材（688379）2023年报投资要点

公司基本情况

• 股票代码：688379
• 行业：通用设备
• 报告时间：2024年03月30日

核心业绩和成长表现

• 2023年：营收1415亿元（+159.6%），归母净利润42亿元（+377.19%）
• 2023Q4：营收364亿元（+70.6%），归母净利润0.4亿元（-80.46%，基数较高影响）
• 盈利能力：毛利率达12.8%（+2.6pct），ROE为454%

新业务发展与品类扩展

• 新能源汽车领域营收64亿元（+378.7%），电子领域营收21.4亿元（+67.64%）
• 公司持续拓展低空经济、新能源汽车等高增长赛道，产能与订单协同提升

管理措施与成本控制

• 推行SAP、MES系统优化管理决策
• 实施精益生产，精简人员，提升产业链效率
• 拟开展铜、白银套期保值业务，对冲价格波动风险
• 回派10股15元红利，提升股东回报

财务指标预测（2024-2026）

• 营收：1825亿→2271亿→2741亿（CAGR29%）
• 归母净利润：66亿→93亿→128亿（58%增长率）
• EPS：0.74元→1.04元→1.43元

投资评级与风险提示

• 评级：维持“买入”，目标价反映成长空间
• 风险：新能源与电子需求不及预期、原材料价格波动

免责声明：投资建议基于公开数据，不做持有建议，请参考原研报。