20140525-兴业证券-机械行业_量化周报_25页_958kb

报告摘要

机械行业量化周报（2014年第21周）总结

核心内容

2014年第21周，机械行业整体表现优于沪深300，周涨幅为0.77%，而沪深300仅上涨0.11%。其中，多个细分行业表现亮眼，如节能减排设备指数上涨3.02%，通用机械与零部件指数上涨1.16%，机床工具指数上涨0.94%，重型机械指数上涨0.56%。但工程机械、铁路设备、军工、造船指数均出现下跌，分别下跌1.29%、1.72%、0.70%和0.56%。

主要观点

行业整体表现：机械行业整体跑赢沪深300，但部分细分板块表现不佳。
估值变化：5月23日，机械行业整体PE（TTM）为31.1倍，PB（MRQ）为2倍，相较5月16日，除工程机械、机床工具、重型机械、军工、造船板块外，其余板块PE均上升。
板块溢价：机械行业整体PE与PB相对A股整体溢价分别达到165.36%和36.05%。其中，主板PE与PB溢价分别为134.68%和18.06%，中小板PB出现负溢价，而创业板PE与PB均出现负溢价。
限售解禁：未来三个月，机械股中有14家公司限售股解禁，其中豪迈科技、开山股份、蓝科高新、中航电子、富瑞特装的解禁股份数量占流通股比例超过30%。
大宗交易表现：近三个月通过大宗交易平均盈利幅度大于15%的有*ST天业、豪迈科技、万马电缆；平均盈利幅度在0~15%的有科新机电、恒星科技等；而晋亿实业、科达洁能、惠博普等公司则出现平均亏损。

关键信息

1. 机械行业及各细分子行业指数涨跌及估值变动

行业指数：机械行业整体上涨0.77%，沪深300上涨0.11%。
细分行业表现：
- 工程机械指数下跌1.29%
- 机床工具指数上涨0.94%
- 重型机械指数上涨0.56%
- 铁路设备指数下跌1.72%
- 军工指数下跌0.70%
- 造船指数下跌0.56%
- 通用机械与零部件指数上涨1.16%
- 节能减排设备指数上涨3.02%
- 石油天然气设备指数上涨0.44%
估值数据：
- 机械行业整体PE（TTM）为31.1倍，PB（MRQ）为2倍。
- 工程机械整体PE为18.3倍，PB为1.08倍。
- 机床工具整体PE为-243.13倍，PB为2.14倍。
- 重型机械整体PE为-31.34倍，PB为1.32倍。
- 铁路设备整体PE为17.32倍，PB为1.54倍。
- 军工整体PE为48.21倍，PB为2.47倍。
- 造船整体PE为50.72倍，PB为1.59倍。
- 通用机械与零部件整体PE为38.83倍，PB为2.96倍。
- 节能减排设备整体PE为29.62倍，PB为2.44倍。
- 石油天然气设备整体PE为34.81倍，PB为2.68倍。
行业溢价：
- 机械行业整体PE相对A股整体溢价165.36%，PB相对A股整体溢价36.05%。
- 主板PE与PB相对A股主板溢价分别为134.68%和18.06%。
- 中小板PB相对A股中小板为-13.18%。
- 创业板PE与PB相对A股创业板分别为-14.12%和-25.64%。