20220807-山西证券-消费者服务行业周报_三亚疫情严峻影响暑期旅游市场复苏_10页_733kb

报告摘要

消费者服务行业周报总结（20220801-20220807）

核心内容概述

本报告分析了2022年8月1日至8月7日期间消费者服务行业的市场表现与行业动态。报告指出，三亚疫情对暑期旅游市场复苏造成显著影响，同时指出中长期来看，疫情控制及新冠特效药研发进程将决定行业企稳反弹情况。分析师建议关注业绩修复、增长确定性及周期底部的标的。

主要观点与投资建议

主要观点

三亚疫情对旅游市场影响显著
- 三亚凤凰国际机场6月进港旅客达39.4万人次，环比增长134.48%，恢复至2019年同期的82%。
- 酒店入住率从5月的30%提升至7月接近满房，高端酒店平均房价涨至2800元，同比增长约90%。
- 截至目前，三亚确诊病例突破700例，疫情防控形势严峻。
- 多家景点、旅游区于8月4日起暂停营业，免税城于8月5日临时闭店，影响三季度离岛免税销售。
行业整体表现
- 上周沪深300下跌0.32%，社会服务行业指数下跌2.12%，跑输沪深300指数1.8个百分点，排名第14。
细分行业市场表现
- 餐饮板块涨幅最大（+0.26%），人工景区、酒店、自然景区和旅游综合板块均出现下跌，其中旅游综合板块跌幅最大（-5.35%）。
个股表现
- 涨幅前五：天目湖（+4.33%）、同庆楼（+0.10%）、三特索道（+2.00%）、君亭酒店（+2.27%）、科锐国际（+2.28%）。
- 跌幅前五：西域旅游（-8.69%）、曲江文旅（-7.01%）、众信旅游（-6.69%）、丽江股份（-6.39%）、华天酒店（-6.19%）。
估值表现
- 截至2022年8月5日，申万社会服务行业PE（TTM）为94.99。
资金动向
- 净买入前五：首旅酒店（+0.29亿元）、中青旅（+0.10亿元）、君亭酒店（+0.07亿元）、三特索道（+0.06亿元）、大连圣亚（+0.05亿元）。
- 净卖出前五：宋城演艺（-1.01亿元）、锦江酒店（-0.39亿元）、ST凯撒（-0.33亿元）、丽江股份（-0.32亿元）、西域旅游（-0.23亿元）。

投资建议

业绩修复标的：如中青旅、天目湖、宋城演艺，拥有二线城市周边人工休闲景区，适合短途游、周边游需求。
增长确定性标的：如中国中免，承担引导消费回流的作用，销售额增长可观。
周期底部标的：如首旅酒店、锦江酒店，当前处于酒店行业周期底部，业绩较上年明显好转，未来有望发展中高端酒店及提高连锁化率。

行业动态

世界旅游组织预测：2022年国际游客人数预计恢复至2019年水平的55%-70%，相比2021年增长90%-140%。
铁路运输回暖：7月累计发送旅客2.24亿人次，日均发送量增长30.9%。
澳门恢复免隔离赴珠：自8月3日起，澳门出境前往珠海须持24小时内核酸检测阴性证明，同时关闸口岸恢复营运。

重要上市公司公告

ST凯撒：8月5日发布对外提供担保进展公告，为下属企业融资提供连带责任担保。
桂林旅游：8月4日发布非公开发行A股股票募集资金专项账户销户公告，募集资金净额约4.66亿元。
众信旅游：8月3日发布回购股份减持计划进展公告，截至7月31日累计减持已回购股份900万股，减持所得资金约5893万元。

未来两周重要事项提醒

中国中免：8月11日预计召开股东大会。
西安旅游：8月13日预计披露中期报告。
长白山：8月16日预计召开股东大会。

风险提示

疫情对旅游业影响超预期风险。
疫情扩散时间延长及传播范围扩大风险。
免税政策变化风险。
酒店行业供需变化风险。
景区门票下调风险。
突发事件或不可控灾害风险。

投资评级说明

公司评级：
- 买入：预计涨幅领先相对基准指数15%以上。
- 增持：预计涨幅领先相对基准指数5%-15%之间。
- 中性：预计涨幅介于-5%-5%之间。
- 减持：预计涨幅介于-5%-15%之间。
- 卖出：预计涨幅落后相对基准指数15%以上。
行业评级：
- 领先大市：预计涨幅超越相对基准指数10%以上。
- 同步大市：预计涨幅介于-10%-10%之间。
- 落后大市：预计涨幅落后相对基准指数10%以上。
风险评级：
- A：预计波动率小于等于相对基准指数。
- B：预计波动率大于相对基准指数。