20220801-国信证券-社会服务行业双周报（第36期）_三亚暑期客流接近疫前_杭州亚运会明年9月举行_11页_366kb

社会服务行业双周报（第36期）总结

核心内容

本双周报聚焦于社会服务行业在2022年7月18日至7月29日期间的市场表现、行业动态及投资建议。整体来看，社会服务板块呈现复苏迹象，市场情绪逐步回暖，但部分公司受疫情影响较大。

主要观点

• 市场表现：社会服务板块上涨0.53%，跑赢沪深300指数2.38个百分点。
• 股票涨跌幅：涨幅前列的股票包括新东方在线（38.45%）、大连圣亚（8.69%）、科德教育（7.50%）等；跌幅前列的股票包括天目湖（-16.18%）、奈雪的茶（-9.79%）、岭南控股（-7.75%）等。
• 行业动态：
  • 三亚暑期客流接近疫情前水平，三亚机场旅客量突破100万。
  • 海南省与三亚市发放消费券以支持消博会。
  • 杭州亚运会将于2023年9月23日至10月8日举行。
  • 国务院推动核酸检测结果全国互认。
  • LVMH集团上半年收入增长28%，但受中国疫情影响，亚洲地区增长乏力。
• 政策与市场：
  • 国家出台多项鼓励出游政策，优化法定节假日时间分布。
  • 2022年第三季度中国酒店市场景气指数明显提升。
  • 2022年上半年全国购物中心客流降幅显著。
• 公司动态：
  • 金沙中国第二季度净收入大幅下降，净亏损扩大。
  • 人瑞人才、新东方在线等公司发布中期业绩，部分出现亏损。
  • 威创股份、中汇集团等公司业绩表现较好。

沪深港通动态

• A股核心标的：除中国中免外，其余均遭小幅减持。
• 港股核心标的：除呷哺呷哺外，其余均获增持。
• 持股比例变化：中国中免A股持股比例维持10.69%，九毛九、奈雪的茶、海伦司、海底捞等港股标的自由流通股本占比均有不同程度的提升。

投资建议

• 短期策略：板块迈入低基数复苏周期，市场情绪触底回升，短期将迎来估值修复行情。
• 中长期策略：重点推荐具有业绩确定性、估值优势和景气细分赛道的优质龙头，包括中国中免、锦江酒店、宋城演艺、九毛九、海伦司、君亭酒店、中教控股、华住集团-S、同程旅行、科锐国际、广州酒家、百胜中国-S、海底捞、首旅酒店、奈雪的茶等。
• 评级维持：维持社会服务行业“超配”评级。

重点公司盈利预测及估值（部分）

风险提示

• 系统风险：自然灾害、疫情等。
• 政策风险：政策变动可能影响行业复苏节奏。
• 市场风险：部分公司盈利不及预期，收购进展低于预期。

行业研究动态

• 本报告内容涵盖行业资讯、公司公告、股东大会信息及投资建议。
• 提供了详细的行业分析与公司盈利预测，助力投资者把握市场动向。

分析师信息

• 曾光：0755-82150809 / zengguang@guosen.com.cn / S0980511040003
• 钟潇：0755-82132098 / zhongxiao@guosen.com.cn / S0980513100003
• 张鲁：010-88005377 / zhanglu5@guosen.com.cn / S0980521120002