20210426-中债登公司-中债市场隐含违约率日报

报告摘要

中债市场隐含违约率日报总结（2021年4月26日）

核心内容概述

中债市场隐含违约率是衡量发行主体信用风险的重要量化指标，基于市场信息和中债价格指标产品计算得出，反映未来一定时间内发行主体发生信用违约的累计概率。该指标具有每日更新、方法公允、理论先进和覆盖面全等特点，有助于市场机构监测信用风险、提升风险管理水平，并作为金融工具预期信用损失减值计量的参考依据。

主要观点

实时性：每日更新，能够及时反映发行主体信用风险的变化。
客观性：基于中债价格指标产品，具有市场公信力和广泛认可度。
科学性：采用国际前沿理论，有效分离出市场价格中的流动性因素，避免高估信用风险。
全面性：覆盖境内公司信用类债券发行主体，适用于投资决策和风险控制。

关键信息

一、中债市场隐含违约率数据示例

债券代码	债券简称	发行人名称	待偿期（年）	1年期隐含违约率（%）	剩余期限隐含违约率（%）
101800761	18电网MTN002	国家电网有限公司	0.2247	0.0041	0.0041
1980235	19铁道05	中国国家铁路集团有限公司	3.2849	0.0144	0.0263
101551076	15京国资MTN001	北京国有资本经营管理中心	4.4822	0.0162	0.0755
1928035	19中国银行小微债01	中国银行股份有限公司	0.6110	0.0090	0.0090
101654059	16厦翔业MTN001	厦门翔业集团有限公司	0.2164	0.0046	0.0046
101554043	15中煤MTN001	中国中煤能源股份有限公司	1.1452	0.0404	0.0474
101800568	18川高速MTN002	四川高速公路建设开发集团有限公司	2.0055	0.0395	0.0783
1920083	19成都银行双创债	成都银行股份有限公司	1.6411	0.0368	0.0514
101900518	19高科技投MTN001	江苏高科技投资集团有限公司	0.9699	0.0983	0.0983
101800800	18名城建设MTN003	温州市名城建设投资集团有限公司	2.2466	0.1955	0.4165
1720048	17三峡银行三农债03	重庆三峡银行股份有限公司	1.2548	0.0959	0.1198
101900300	19江北国资MTN002	南京大江北国资投资集团有限公司	2.8658	0.1189	0.3457
1580056	15天盈债	四川天盈实业有限责任公司	0.9123	1.1548	1.1548
1921051	19长兴农商绿色金融债	浙江长兴农村商业银行股份有限公司	1.6712	0.3487	0.4790
1820054	18长江商行小微03	江苏长江商业银行股份有限公司	0.4247	0.2322	0.2322
177799	21淮清02	淮安市清江浦城投控股集团有限公司	4.7726	0.4053	0.4338
2080047	20雪浪债	无锡雪浪科教产业投资发展有限公司	5.8932	0.3054	0.3339
032000046	20大同煤矿PPN001	晋能控股煤业集团有限公司	1.7370	2.7007	2.7280
032000172	20人居地产PPN001	成都兴城人居地产投资集团股份有限公司	1.8603	1.2198	1.2471
1680195	16宁投债	天津宁河投资控股有限公司	1.9890	1.6794	1.6940
1680478	16遂宁富源债	遂宁市富源实业有限公司	2.6027	2.3054	2.3199

二、隐含违约率波动情况

20七狼01：1年期隐含违约率从2.7964%升至2.8543%，剩余期限隐含违约率从5.2711%升至5.3900%。
19西工投01：1年期隐含违约率从3.7062%降至3.7348%，剩余期限隐含违约率从15.6498%升至15.8347%。
20盘水01：1年期隐含违约率从2.9126%升至2.9412%，剩余期限隐含违约率从11.3212%升至11.4768%。
19雪松01：1年期隐含违约率从4.6123%升至4.6409%，剩余期限隐含违约率从7.3903%升至7.4107%。
21淮清02：1年期隐含违约率从0.4053%升至0.4338%，剩余期限隐含违约率从1.8576%升至2.2223%。
20雪浪债：1年期隐含违约率从0.3054%升至0.3339%，剩余期限隐含违约率从1.9459%升至2.1175%。
20大同煤矿PPN001：1年期隐含违约率从2.7007%升至2.7280%，剩余期限隐含违约率从4.5566%升至4.5865%。
20人居地产PPN001：1年期隐含违约率从1.2198%升至1.2471%，剩余期限隐含违约率从2.2005%升至2.2571%。
16宁投债：1年期隐含违约率从1.6794%升至1.6940%，剩余期限隐含违约率从3.4848%升至3.5207%。
16遂宁富源债：1年期隐含违约率从2.3054%升至2.3199%，剩余期限隐含违约率从6.1428%升至6.1873%。

三、中债市场隐含评级统计情况

中债市场隐含评级	1年期隐含违约率（%）	与上月末比	与上年末比
AAA+	0.01	0.00	-0.01
AAA	0.01	0.00	-0.01
AAA-	0.02	0.00	-0.01
AA+	0.05	0.01	-0.01
AA	0.21	0.00	-0.08
AA-	1.49	0.05	-0.07
A+	2.05	0.04	-0.30
A	3.89	-0.65	1.07
A-	5.99	1.26	-2.59
BBB	22.52	-2.69	-12.92
BB	47.74	0.00	5.43
B	52.13	0.00	6.42