20210416-中债登公司-中债市场隐含违约率日报
报告摘要
中债市场隐含违约率日报总结（2021年4月16日）
核心内容
中债市场隐含违约率是衡量信用风险的重要量化指标，基于市场信息及中债价格指标产品计算得出，反映发行主体在未来一定时间内发生信用违约的累计概率。该指标具有每日更新、方法公允、理论先进、覆盖面全等特征，能够帮助市场机构及时识别信用风险变化，提升风险管理水平，并作为金融工具预期信用损失减值计量的重要参考。
主要观点
- 动态监测：每日更新机制确保了市场机构可以实时掌握信用风险变化，为风险管理提供支持。
- 方法科学：采用中债价格指标产品作为编制基础，结合国际前沿理论，有效分离出流动性等非信用因素，避免高估违约风险。
- 应用广泛：覆盖境内公司信用类债券发行主体，适用于会计核算、投资决策、信用评估等多个场景。
- 数据区分：对于待偿期小于1年的债券，1年期与剩余期限违约率相同；对于含权债，分别提供行权和到期的违约率数据。
关键信息
2021年4月16日部分中债市场隐含违约率数据
| 债券代码 | 债券简称 | 发行人名称 | 待偿期（年） | 1年期中债市场隐含违约率（%） | 剩余期限中债市场隐含违约率（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 101800761 | 18电网MTN002 | 国家电网有限公司 | 0.2521 | 0.0038 | 0.0038 |
| 1980235 | 19铁道05 | 中国国家铁路集团有限公司 | 3.3123 | 0.0141 | 0.0414 |
| 101551076 | 15京国资MTN001 | 北京国有资本经营管理中心 | 4.5096 | 0.0149 | 0.0781 |
| 1928035 | 19中国银行小微债01 | 中国银行股份有限公司 | 0.6384 | 0.0086 | 0.0086 |
| 101654059 | 16厦翔业MTN001 | 厦门翔业集团有限公司 | 0.2438 | 0.0044 | 0.0044 |
| 101554043 | 15中煤MTN001 | 中国中煤能源股份有限公司 | 1.1726 | 0.0358 | 0.0433 |
| 101800568 | 18川高速MTN002 | 四川高速公路建设开发集团有限公司 | 2.0329 | 0.0385 | 0.0716 |
| 1920083 | 19成都银行双创债 | 成都银行股份有限公司 | 1.6685 | 0.0305 | 0.0433 |
| 101900518 | 19高科技投MTN001 | 江苏高科技投资集团有限公司 | 0.9973 | 0.0974 | 0.0974 |
| 101800800 | 18名城建设MTN003 | 温州市名城建设投资集团有限公司 | 2.2740 | 0.1948 | 0.4256 |
| 1720048 | 17三峡银行三农债03 | 重庆三峡银行股份有限公司 | 1.2822 | 0.0843 | 0.1079 |
| 101900300 | 19江北国资MTN002 | 南京大江北国资投资集团有限公司 | 2.8932 | 0.1185 | 0.3785 |
| 1580056 | 15天盈债 | 四川天盈实业有限责任公司 | 0.9397 | 1.1642 | 1.1642 |
| 1921051 | 19长兴农商绿色金融债 | 浙江长兴农村商业银行股份有限公司 | 1.6986 | 0.2986 | 0.4606 |
| 1820054 | 18长江商行小微03 | 江苏长江商业银行股份有限公司 | 0.4521 | 0.2420 | 0.2420 |
| 1780347 | 17安顺交投债 | 安顺市交通建设投资有限责任公司 | 3.5425 | 3.9330 | 13.0393 |
| 112390 | 16三聚债 | 北京三聚环保新材料股份有限公司 | 0.0849 | 1.0735 | 1.0735 |
部分债券隐含违约率波动情况
| 债券代码 | 债券简称 | 发行人名称 | 待偿期（年） | 1年期中债市场隐含违约率（%） | 剩余期限中债市场隐含违约率（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 155676 | 19当代F1 | 武汉当代科技产业集团股份有限公司 | 3.3836 | 3.8915 | 12.2318 |
| 1780274 | 17新宇建投债01 | 华节市七星关区新宇建设投资有限公司 | 3.3973 | 3.3896 | 10.8088 |
| 1680065 | 16普湾债 | 大连时泰城市建设发展有限公司 | 1.7973 | 5.3065 | 9.2730 |
| 155803 | 19华创03 | 华创证券有限责任公司 | 2.5397 | 0.1539 | 0.4454 |
| 1780341 | 17连云恒驰02 | 连云港恒驰实业有限公司 | 3.5315 | 1.8393 | 6.9692 |
| 167947 | G20建湖2 | 建湖县城市建设投资集团有限公司 | 4.5370 | 1.6098 | 8.0879 |
| 032000548 | 20钦州开投PPN001 | 钦州市开发建设投资集团有限公司 | 2.1726 | 1.8532 | 4.3086 |
| 102001098 | 20大庆城投MTN001 | 大庆市城市建设投资开发有限公司 | 2.1260 | 1.5303 | 3.5470 |
| 102000880 | 20均瑶MTN002 | 上海均瑶（集团）有限公司 | 2.0356 | 2.7027 | 5.4099 |
| 101900665 | 19本钢集团MTN002 | 本钢集团有限公司 | 1.0603 | 3.0316 | 3.2036 |
中债市场隐含违约率统计情况（按评级分类）
| 中债市场隐含评级 | 1年期中债市场隐含违约率（%） | 与上月末比 | 与上年末比 |
|---|---|---|---|
| AAA+ | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AAA | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AAA- | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AA+ | 0.05 | 0.00 | -0.02 |
| AA | 0.20 | 0.00 | -0.08 |
| AA- | 1.47 | 0.03 | -0.09 |
| A+ | 2.05 | 0.04 | -0.31 |
| A | 3.96 | -0.58 | 1.14 |
| A- | 6.02 | 1.29 | -2.56 |
| BBB | 22.47 | -2.75 | -12.97 |
| BB | 47.74 | 0.00 | 5.43 |
| B | 52.13 | 0.00 | 6.42 |
数据说明
- 本表统计样本为待偿期1年及以上的债券。
- 各评级的1年期中债市场隐含违约率均以算术平均值展示。
- 表格中的“与上月末比”和“与上年末比”分别表示当日数据与上月末、上年末的对比变化。
联系方式
如需获取全量中债市场隐含违约率数据，可联系以下部门：
- 估值二部：010-88174526 / 021-60813528
- 金融工程部：021-60813538
- 市场营销部：400-892-9888
- 质量控制部：cbpc_complaints@chinabond.com.cn
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