20210526-中债登公司-中债市场隐含违约率日报
报告摘要
中债市场隐含违约率日报总结（2021年5月26日）
核心内容
中债市场隐含违约率是衡量发行主体信用风险的重要量化指标，基于市场信息及中债价格指标产品，反映未来一定时间内发行主体发生信用违约的累计概率。该指标具有每日更新、方法公允、理论先进、覆盖面全等特点，为市场机构提供信用风险监测工具，并可用于金融工具预期信用损失减值计量。
主要观点
- 动态更新：每日更新的特性使得中债市场隐含违约率能够及时反映发行主体信用风险的变化，便于市场参与者进行实时风险管理。
- 方法科学：基于中债价格指标产品，结合国际前沿理论，合理分离出市场价格中流动性等非信用因素，从而更准确地反映信用风险。
- 广泛应用：该指标不仅用于信用风险监测，还被应用于会计核算中的预期信用损失减值计量，有助于提升市场风险管理水平。
关键信息
隐含违约率示例
| 债券代码 | 债券简称 | 发行人名称 | 待偿期(年) | 1年期中债市场隐含违约率(%) | 剩余期限中债市场隐含违约率(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 101800761 | 18电网MTN002 | 国家电网有限公司 | 0.1425 | 0.0022 | 0.0022 |
| 1980235 | 19铁道05 | 中国国家铁路集团有限公司 | 3.2027 | 0.0110 | 0.0312 |
| 101551076 | 15京国资MTN001 | 北京国有资本经营管理中心 | 4.4000 | 0.0132 | 0.0665 |
| 1928035 | 19中国银行小微债01 | 中国银行股份有限公司 | 0.5288 | 0.0072 | 0.0072 |
| 101654059 | 16厦翔业MTN001 | 厦门翔业集团有限公司 | 0.1342 | 0.0022 | 0.0022 |
| 101554043 | 15中煤MTN001 | 中国中煤能源股份有限公司 | 1.0630 | 0.0297 | 0.0309 |
| 101800568 | 18川高速MTN002 | 四川高速公路建设开发集团有限公司 | 1.9233 | 0.0326 | 0.0590 |
| 1920083 | 19成都银行双创债 | 成都银行股份有限公司 | 1.5589 | 0.0324 | 0.0446 |
| 101900518 | 19高科技投MTN001 | 江苏高科技投资集团有限公司 | 0.8877 | 0.0729 | 0.0729 |
| 101800800 | 18名城建设MTN003 | 温州市名城建设投资集团有限公司 | 2.1644 | 0.1816 | 0.3813 |
| 1720048 | 17三峡银行三农债03 | 重庆三峡银行股份有限公司 | 1.1726 | 0.0872 | 0.0963 |
| 101900300 | 19江北国资MTN002 | 南京大江北国资投资集团有限公司 | 2.7836 | 0.0860 | 0.2783 |
| 1580056 | 15天盈债 | 四川天盈实业有限责任公司 | 0.8301 | 0.9935 | 0.9935 |
| 1921051 | 19长兴农商绿色金融债 | 浙江长兴农村商业银行股份有限公司 | 1.5890 | 0.3215 | 0.4582 |
| 1820054 | 18长江商行小微03 | 江苏长江商业银行股份有限公司 | 0.3425 | 0.1809 | 0.1809 |
| 1780347 | 17安顺交投债 | 安顺市交通建设投资有限责任公司 | 3.4329 | 3.8901 | 12.6903 |
隐含违约率波动情况
| 债券代码 | 债券简称 | 发行人名称 | 待偿期(年) | 1年期中债市场隐含违约率(%)（5月25日） | 1年期中债市场隐含违约率(%)（5月26日） | 剩余期限中债市场隐含违约率(%)（5月25日） | 剩余期限中债市场隐含违约率(%)（5月26日） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 175524 | 21绿地01 | 绿地控股集团有限公司 | 2.6192 | 0.5063 | 1.4796 | 1.3657 | 3.8411 |
| 032000586 | 20华信邮电PPN001 | 中国华信邮电科技有限公司 | 2.0795 | 0.5498 | 1.5005 | 1.1567 | 3.0416 |
| 114506 | 19中南02 | 江苏中南建设集团股份有限公司 | 2.0877 | 1.8315 | 1.9178 | 3.7300 | 3.8775 |
| 112619 | 17中南01 | 江苏中南建设集团股份有限公司 | 1.5534 | 1.8315 | 1.9178 | 2.7914 | 2.9099 |
| 101759046 | 17怀化交投MTN002 | 怀化市交通建设投资有限公司 | 1.1616 | 1.4425 | 1.5116 | 1.7178 | 1.7970 |
| 143265 | 17泰达02 | 天津泰达投资控股有限公司 | 1.2630 | 4.5844 | 4.6498 | 5.7725 | 5.8463 |
| 114021 | 16百福01 | 郴州市百福投资集团有限公司 | 1.4137 | 2.4437 | 2.4905 | 3.4012 | 3.4531 |
| 112180437 | 21东亚银行CD034 | 东亚银行(中国)有限公司 | 0.9836 | 0.0526 | 0.0978 | 0.0526 | 0.0978 |
| 1624024 | 16常棚改项目NPB | 常德市德源棚户区改造投资建设有限公司 | 2.3014 | 1.9384 | 1.9816 | 4.7521 | 4.8305 |
| 166163 | 20丰经01 | 丰县经济开发区投资发展有限责任公司 | 1.7589 | 1.8028 | 1.8435 | 3.3279 | 3.3913 |
隐含违约率统计情况
| 中债市场隐含评级 | 1年期中债市场隐含违约率(%)（5月26日） | 与上月末比 | 与上年末比 |
|---|---|---|---|
| AAA+ | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AAA | 0.01 | -0.01 | -0.01 |
| AAA- | 0.01 | -0.01 | -0.01 |
| AA+ | 0.05 | -0.01 | -0.02 |
| AA | 0.19 | -0.02 | -0.09 |
| AA- | 1.45 | -0.06 | -0.11 |
| A+ | 2.06 | -0.04 | -0.30 |
| A | 3.44 | -0.33 | 0.63 |
| A- | 5.39 | -1.02 | -3.18 |
| BBB | 22.52 | 0.00 | -12.92 |
| BB | 49.86 | 2.12 | 7.55 |
| B | 52.13 | 0.00 | 6.42 |
联系方式
如需获取全量中债市场隐含违约率数据，可联系以下部门：
- 估值二部：010-88174526 / 021-60813528
- 金融工程部：021-60813538
- 市场营销部：400-892-9888
- 质量控制部：cbpc_complaints@chinabond.com.cn
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