20181115-川财证券-周期观察_浙江湖州市长兴县水泥企业冬季错峰生产_5页_1mb
报告摘要
浙江湖州市长兴县水泥企业冬季错峰生产总结
核心内容概述
本文档聚焦于2018年11月15日的行业动态与分析，涵盖钢铁、煤炭、建筑建材、化工、房地产等多个板块。重点分析了水泥企业冬季错峰生产的政策背景、市场影响及行业趋势，同时提供了相关品种的价格变动数据、分析师观点及公司动态信息，为投资者提供决策参考。
主要观点与关键信息
钢铁板块
- 政策影响：采暖季限产全面展开，供给收缩将对钢材价格产生积极影响。
- 市场情绪：近期利好政策集中出台，市场情绪有所好转。
- 推荐标的：建议关注产品结构以长材为主的钢企，如三钢闽光（002110）和方大特钢。
- 新国标影响：2018年11月起，螺纹钢质量执行新国标，将带动上游钒、硅锰需求增长，关注攀钢钒钛（000629）。
煤炭板块
- 限产影响：高利润驱使下，高开工率持续；下游钢企高炉生产受限产影响较小，存在补库需求。
- 短期趋势：短期内焦炭价格仍将偏强运行。
- 中长期展望：环保去产能逐步落地，焦化利润长期重心有望上移。
- 推荐标的：关注产能规模较大、环保设施完善的焦企，如开滦股份(600997)、山西焦化(600740)、金能科技(603113)。
建筑建材板块
- 错峰生产：浙江省湖州市长兴县部署水泥企业冬季错峰生产，7家水泥熟料生产企业均排出了20天的停限产方案，涉及产能4.25万吨/天。
- 区域差异：北方地区工地赶工明显，华东因天气和进博会原因暂有停工，下周逐步恢复，华南需求维持高位。
- 市场预期：四季度水泥现货价格预计维持高位，建议关注基建相关政策动向。
化工板块
- 有机硅市场：价格止跌企稳，但市场成交混乱；DMC价格触底，企业开工率下滑。
- 长期趋势：有机硅价格高位回落有利于下游健康发展，相关标的为硅宝科技。
- 行业动态：住友商事收购农业科技公司Taranis Visual Ltd.，提供精准农业智能平台，助力农民提高作物产量。
房地产板块
- 土地市场：下半年土地市场热度减退，土拍溢价率逐月下降。
- 政策影响：土地降温有望倒逼定价更合理，房企拿地趋于理性。
- 销售价格：10月份65个城市新建商品住宅价格环比上涨，贵阳、石家庄涨幅居前；深圳、厦门等4个城市环比下跌。
- 推荐标的：关注保利地产、招商蛇口、新城控股、荣盛发展等。
品种价格变动数据
| 品种 | 单位 | 价格 | 日变动 | 本周变动 | 本月变动 | 本年变动 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 螺纹现货 | 元/吨 | 4546 | -0.02% | -2.03% | 0.24% | 2.11% |
| 热卷现货 | 元/吨 | 4016 | -0.12% | -2.90% | -7.47% | -8.95% |
| 螺纹期现货价差 | 元/吨 | (645) | -0.77% | -4.16% | 8.77% | -1.98% |
| 铁矿石期货 | 元/吨 | 511 | 0.29% | -2.58% | 3.55% | -3.68% |
| SHFE铜 | 元/吨 | 49190 | 0.43% | -0.18% | -1.56% | -11.75% |
| SHFE铝 | 元/吨 | 13750 | -0.18% | -1.19% | -4.05% | -9.09% |
| SHFE锌 | 元/吨 | 20955 | -0.21% | 0.48% | -2.92% | -18.32% |
| SHFE黄金 | 元/吨 | 276 | 0.16% | -1.18% | 3.88% | -0.74% |
| 碳酸锂99.5% | 万元/吨 | 7.90 | 0.00% | 0.64% | -1.25% | -51.83% |
| 长江有色:钴 | 万元/吨 | 42.00 | -1.18% | -4.55% | -14.29% | -25.00% |
| 全国水泥均价 | 元/吨 | 433 | -0.02% | 0.06% | 4.86% | 5.18% |
| 华东水泥均价 | 元/吨 | 530 | 0.08% | 0.08% | 15.87% | 2.32% |
| 全国玻璃均价 | 元/吨 | 1575 | -0.03% | -0.33% | -3.85% | -2.40% |
行业公司评级
| 代码 | 名称 | 收盘价 | PE(TTM) | EPS-2017 | EPS-2018E | EPS-2019E | EPS-2020E |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 000932 | 华菱钢铁 | 7.47 | 3.21 | 1.37 | 2.20 | 2.22 | 2.26 |
| 600231 | 凌钢股份 | 3.27 | 6.09 | 0.44 | 0.57 | 0.63 | 0.66 |
| 000898 | 鞍钢股份 | 5.92 | 4.67 | 0.77 | 0.95 | 0.99 | 1.04 |
| 000778 | 新兴铸管 | 4.71 | 8.97 | 0.27 | 0.46 | 0.53 | 0.60 |
| 601636 | 旗滨集团 | 3.87 | 8.15 | 0.45 | 0.57 | 0.59 | 0.68 |
| 600340 | 华夏幸福 | 23.68 | 6.82 | 2.83 | 4.03 | 4.83 | 5.90 |
| 000926 | 福星股份 | 6.96 | 9.62 | 0.89 | 1.07 | 1.34 | 1.81 |
| 002146 | 荣盛发展 | 8.17 | 5.30 | 1.32 | 1.76 | 2.35 | 2.92 |
风险提示
- 政策变化
- 经济增速变化
- 原材料价格波动
其他信息
- 分析师声明：杨欧雯，证券投资咨询执业资格，独立出具研究报告。
- 报告时间：2018年11月15日
- 报告类别：行业动态
- 数据来源：Wind，川财证券研究所
- 投资评级标准：基于6个月内证券或行业相对市场基准指数的收益情况分类。
- 版权说明：本报告版权归川财证券有限责任公司所有，未经授权不得使用或传播。
公司要闻
- 宝泰隆（601011）：煤矿整合后年生产能力提升，降低原材料成本，对本年度利润影响较小。
- 天安新材（603725）：徐芳女士减持公司股份。
- 多氟多（002407）：获批设立博士后科研工作站。
- 金融街（000402）：子公司获得深圳市光明区地块使用权，用于二类居住用途。
结论
文档提供了对多个周期性行业的深入分析，涵盖政策动向、价格波动、市场情绪及公司动态，强调了采暖季限产、错峰生产对建材行业的影响，以及钢铁、煤炭、化工等板块的短期与中长期趋势。建议投资者关注政策导向下的行业机会及具备竞争优势的龙头企业。
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