20221107-中国银河-建材行业周报_冬季错峰停窑开始_水泥需求进入淡季_12页

建材行业周报总结

核心内容概览

2022年11月7日发布的建材行业周报，重点分析了水泥、玻璃、玻璃纤维及消费建材等细分板块的市场表现、供需情况及投资建议。

主要观点

水泥板块

• 需求：11月水泥市场需求进入淡季，北方地区因降温天气需求下降，南方需求相对稳定。
• 价格：全国水泥价格整体平稳，周内小幅上行，预计南方地区水泥价格将有上涨预期，北方则维持下跌态势。
• 供给：北方地区进入冬季错峰停窑阶段，供给压力有所缓解，但库存仍维持高位。
• 建议：关注南方区域水泥龙头企业，如华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。

玻璃板块

• 需求：浮法玻璃市场需求一般，地产端恢复乏力，下游加工厂以少量补货为主。
• 价格：本周浮法玻璃价格小幅下调，预计短期内需求偏弱，业绩好转需等待。
• 供给：本周在产产能小幅下降，冷修产线增加。
• 建议：关注高端产品占比提升的旗滨集团（601636.SH）和洛阳玻璃（600876.SH）。

玻璃纤维板块

• 价格：粗纱和电子纱价格均小幅上涨，其中电子纱价格趋稳，市场供需平衡。
• 需求：受益于风电、新能源汽车等下游行业与碳中和政策的关联，行业仍有较大发展空间。
• 建议：关注玻纤行业龙头企业，尤其是产能进一步扩张的中国巨石（600176.SH）。

消费建材板块

• 需求：受地产不景气影响，2022年1-9月建筑及装潢类消费品零售额同比下降4.90%，短期内恢复预期不强。
• 前景：随着业务向基建、市政端扩张，市场空间扩大，预计中长期需求将有所回升。
• 政策支持：在碳中和背景下，高品质绿色建材需求将上升，建议关注具有规模优势和产品品质优势的龙头企业。

关键信息

市场表现

• 本周建材行业整体上涨6.24%，跑输沪深300指数0.14个百分点。
• 水泥制造板块涨幅3.82%，玻璃制造板块涨幅8.72%，玻纤制造板块涨幅6.55%。
• 年初至今建材行业下跌31.11%，跑输沪深300指数7.36个百分点。

投资建议

• 消费建材：推荐东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300736.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。
• 玻璃纤维：推荐中国巨石（600176.SH）。
• 水泥：推荐华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。
• 玻璃：建议关注旗滨集团（601636.SH）、洛阳玻璃（600876.SH）。

风险提示

• 原料价格大幅波动的风险；
• 下游需求不及预期的风险；
• 行业新增产能超预期的风险；
• 地产政策推进不及预期的风险。

行业政策动态

碳中和政策

• 九部门发布《建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案》，强调建材行业节能减排和绿色低碳转型。

数字化转型

• 工信部发布新一代信息技术与制造业融合发展试点示范名单，多家建材企业入选，包括海螺集团、华新水泥、中建材玻璃新材料研究院等。

错峰生产

• 河北省和银川市分别发布水泥企业错峰生产方案，北方地区进入冬季错峰停窑阶段，预计持续至2023年3月。

数据支持

水泥价格与库存

• 本周全国水泥周均价为397.10元/吨，环比增长0.61%，同比下降5.20%。
• 水泥熟料库容率为70.81%，环比下降2.16个百分点，但同比上升8.73个百分点。

浮法玻璃价格与库存

• 本周浮法玻璃周均价为1716.02元/吨，环比下降1.03%，同比下降25.15%。
• 浮法玻璃库存为6226万重量箱，环比增长0.74%，同比增长53.16%。

玻璃纤维价格

• 粗纱价格环比增长2.27%，同比下降28.19%；
• 电子纱价格环比增长13.13%，同比下降46.76%。

行业展望

• 短期：水泥价格涨跌互现，玻璃需求偏弱，玻纤价格稳中有升，消费建材需求仍偏弱。
• 中长期：随着政策推动和市场扩张，玻纤和消费建材行业具备较大发展潜力，水泥南方区域仍具上涨预期。

附录信息

项目中标&对外投资

• 多家公司近期发布对外投资或中标公告，包括东方雨虹、金圆股份、万里石等。

股份增减持&质押冻结

• 部分公司涉及股东股份质押、减持及冻结，如濮耐股份、深天地A、东方雨虹等。

资产重组&收购兼并&关联交易

• 包括天山股份、祁连山、海螺水泥、宁夏建材等公司的重组、收购及关联交易公告。

分析师信息

• 分析师：王婷，建材行业首席分析师，武汉大学经济学硕士，自2019年起从事建材行业研究。
• 联系方式：010-80927672，wangting@chinastock.com.cn
• 分析师登记编码：S0130519060002

总结

本报告全面分析了建材行业在2022年11月的市场表现、供需情况及政策影响，指出水泥、玻璃、玻璃纤维及消费建材各细分板块的运行特点与投资机会。建议关注具备规模优势和产品品质优势的龙头企业，同时提示市场存在的主要风险因素。整体来看，建材行业在政策支持和市场结构调整中，仍有结构性机会，尤其在绿色低碳转型和高端产品领域。