20160814-东兴证券-新三板周报_监管层发布募资新规_强化存量监管_13页_1mb

报告摘要

新三板市场周报总结（8.08-8.14）

核心内容

监管政策变化
8月8日，全国中小企业股份转让系统发布《挂牌公司股票发行常见问题解答（三）》，重点围绕募集资金管理、认购协议中的特殊条款以及特殊类型挂牌公司融资三方面展开。其中，募集资金管理成为市场关注的焦点。
市场表现
- 新三板成指本周收于1148.42，较上周下跌1.16%；
- 做市指数收于1091.06，较上周下跌0.37%；
- 创业板指数上涨0.70%，中证500指数上涨0.61%；
- 本周新三板成交总额为33.7亿元，环比上涨6.26%；
- 新增挂牌公司395家，挂牌公司总数达到8542家，总股本达128.30亿股。
估值水平
- 新三板公司平均PE为33.52，A股平均PE为91.92；
- 新三板公司平均PB为4.12，A股平均PB为7.23；
- 本周市盈率前三行业为金融（54.35）、医疗保健（47.50）、可选消费（46.77）；
- 市净率前三行业为可选消费（7.87）、金融（6.55）、信息技术（6.53）。
市场动态
- 本周有4家公司变更转让方式为做市转让，行业主要集中在技术硬件与设备、食品饮料与烟草；
- 涨幅前十公司主要集中在工业和日常消费领域，其中中卉生态、佳境科技、恒润高科涨幅最高；
- 成交量前十公司集中在金融和信息技术领域，东海证券、永安期货、联讯证券位列前三；
- 成交额前十公司多分布在信息技术领域，东海证券、永安期货、君实生物成交额居前；
- 本周共37家公司公告定增，预计募集资金28.41亿元，环比减少8.44%。
投资建议
- 长期看好新三板市场前景，维持“推荐”评级；
- 建议遵循中长期投资策略，适当增加创新层配置比重；
- 未来新三板投资逻辑在于企业高成长预期、估值差缩窄、流动性提升带来的估值溢价。