20180114-国金证券-新三板周报_重大利好_证监会明确IPO_三类股东_问题监管要求_23页_4mb

报告摘要

新三板市场总结

核心内容

IPO“三类股东”监管要求明确
证监会于1月12日明确IPO“三类股东”问题的监管政策，提出四项主要要求：
- 控股股东、实际控制人、第一大股东不得为“三类股东”；
- “三类股东”需纳入金融监管部门有效监管；
- “三类股东”需进行穿透式披露，防范利益输送；
- “三类股东”需对其存续期作出合理安排。
这项政策被视为重大利好，有助于提升新三板企业的IPO审核效率，但实际执行仍需观察。
市场交易活跃度提升
上周新三板市场成交量和成交额分别环比增加79.56%和92.89%，达到12.2亿股和50.09亿元。其中，协议转让的成交量和成交额分别环比增长87.64%和107.4%，显示出市场活跃度的显著提升。
融资情况
上周共发布41笔定增方案，计划募集资金12.36亿元，环比增长8.66%。资金主要流向材料和信息技术行业，分别占25.92%和25.71%。
挂牌动态
上周无新增挂牌企业，截至1月14日，新三板挂牌公司总数为11685家，较上周减少8家。主要行业为工业、信息技术和可选消费。
IPO辅导进展
上周新增2家挂牌企业进行上市辅导，其中慧云股份的营业收入和净利润分别为1.93亿元和0.85亿元，是当前两家企业中最高的。
市场其他要闻
- 全国股转公司发布2017年市场统计快报，显示新三板企业数量趋于稳定，市场投融资趋于平稳；
- 惠泽龙高级管理人员辞职，持有公司10,000股；
- 首批新三板业绩预喜公告出炉，部分企业披露业绩后股价出现明显上涨。

主要观点

证监会对“三类股东”问题的明确监管政策为新三板企业IPO提供了清晰指引，有助于提升市场信心；
市场交易活跃度显著提升，成交量和成交额均创近期新高，但指数略有下跌；
融资规模保持稳定，资金主要集中在材料和信息技术行业；
新三板挂牌公司数量稳定，但新增挂牌为零，市场进入优化阶段；
上市辅导企业增加，表明市场对优质企业的关注度提升；
市场整体趋于理性，机构投资者占比较高，个人投资者相对较少。

关键信息

IPO“三类股东”监管要求：
- 控股股东、实际控制人、第一大股东不得为“三类股东”；
- “三类股东”需纳入金融监管部门监管；
- 需穿透式披露，防止利益输送；
- 存续期需合理安排。
交易概况：
- 周成交数量：122,019.69万股，环比增长79.56%；
- 周成交金额：500,942.31万元，环比增长92.89%；
- 做市方式成交数量：18,588.99万股，环比增长44.83%；
- 协议转让成交数量：103,430.7万股，环比增长87.64%；
- 做市方式成交金额：59,392.49万元，环比增长26.9%；
- 协议转让成交金额：441,549.82万元，环比增长107.4%。
行业分布：
- 工业：3386家；
- 信息技术：3309家；
- 可选消费：1692家；
- 做市公司总市值：7713亿元；
- 协议公司总市值：26706亿元。
融资情况：
- 上周定增方案：41笔；
- 计划募集资金：12.36亿元；
- 资金主要流向：材料（25.92%）、信息技术（25.71%）、可选消费（18.89%）。
IPO辅导动态：
- 新增2家挂牌企业进行上市辅导；
- 慧云股份为其中体量最大的企业，2016年营业收入和净利润分别为1.93亿元和0.85亿元。
市场其他动态：
- 2017年新三板企业数量趋于稳定，融资和成交金额基本持平；
- 开户人数稳定在40万左右，机构投资者占比高；
- 首批业绩预喜企业公布，部分企业股价上涨明显，显示市场对绩优股的欢迎。