20160926-东兴证券-新三板周报_私募机构做市业务试点_14页_1mb

私募机构做市业务试点分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于新三板市场在2016年9月19日至9月23日期间的市场动态与投资策略，重点分析了私募机构做市业务试点对市场的影响、市场指数与成交量变化、重点公司表现及投资建议。

主要观点

• 私募做市试点意义：私募机构开展做市业务有助于丰富做市机构类型，提升定价能力，改善市场流动性，增强全国股转系统对中小微企业的服务能力。
• 市场表现：新三板市场本周整体表现分化，成指下跌0.44%，做市指数上涨0.75%。相较之下，创业板和中证500指数均有上涨。
• 成交量增长显著：由于上周包含中秋假期，本周新三板成交量大幅上升，总成交量达66036万股，环比上涨74.55%，其中协议成交量增长最快，达101.83%。
• 定增募资下降明显：本周拟募资定增金额大幅减少，仅27.31亿元，比上周下降79.02%，主要用途为项目融资和补充流动资金。
• 投资策略：新三板行情已触冰点，建议关注二级市场热点主题，寻找优质标的，同时静待制度红利释放，维持“看好”评级。

关键信息

市场指数与成交量

• 总成交量：66036万股，环比上涨74.55%
• 做市成交量：30908万股，环比上涨51.31%
• 协议成交量：35127万股，环比上涨101.83%
• 总成交金额：37.26亿元，环比上涨48.85%
• 做市成交额：18.78亿元，环比上涨31.39%
• 协议成交额：18.48亿元，环比上涨72.08%

市场规模

• 挂牌公司总数：9073家
• 新增挂牌企业：48家，环比上涨29.73%
• 总股本：5206亿股，新增26亿股
• 做市转让公司数量：1638家，增加2家
• 协议转让公司数量：7435家，增加38家
• 有成交公司总市值：13111.84亿元，平均市值6.47亿元

估值水平

• 平均PE：30.49（剔除异常值后）
• 平均PB：2.81
• A股平均PE：133.27
• A股平均PB：8.58

行业估值对比

重点公司表现

涨幅前十公司

• 崇德动漫：涨幅2387.4%，行业：可选消费
• 励思股份：涨幅900%，行业：可选消费
• 优美特：涨幅773.8%，行业：材料
• 宏运达：涨幅260%，行业：工业
• 南京证券：涨幅185.8%，行业：金融
• 盖特佳：涨幅142.2%，行业：信息技术
• 利树股份：涨幅104.3%，行业：材料
• 安达科技：涨幅80.01%，行业：材料
• 联讯证券：涨幅79.29%，行业：金融
• 永安期货：涨幅54.04%，行业：金融

成交量前十公司

• 东海证券：5,083万股，行业：金融
• 中科招商：4,798万股，行业：金融
• 联讯证券：3,775万股，行业：金融
• 芯能科技：1,743万股，行业：信息技术
• 格林生物：1,734.13万股，行业：材料
• 安达科技：1,647.8万股，行业：材料
• 联讯证券：1,281.17万股，行业：金融
• 永安期货：540.36万股，行业：金融
• 合全药业：500.78万股，行业：医疗保健
• 致生联发：373.85万股，行业：信息技术

成交额前十公司

• 东海证券：51,300.41万元，行业：金融
• 哇棒传媒：14,258.22万元，行业：可选消费
• 芯能科技：10,285.19万元，行业：信息技术
• 中科招商：9,920.71万元，行业：金融
• 安达科技：8,001.26万元，行业：材料
• 联讯证券：7,929.44万元，行业：金融
• 永安期货：5,403.64万元，行业：金融
• 合全药业：5,007.76万元，行业：医疗保健
• 金洪股份：4,500万元，行业：汽车与汽车零部件
• 华鼎股份：4,000万元，行业：耐用消费品与服装

公司动态

• 转做市公司：4家，其中2家属于工业，2家属于公用事业
• 新增挂牌公司：48家，较上周显著提升

投资策略

• 行情分析：新三板行情已触冰点，股转公司召开座谈会，关注制度红利释放
• 投资主线：根据二级市场热点主题，寻找优质投资标的
• 投资评级：维持“看好”评级

重点推荐公司：观典防务(832317)

• 公司简介：北京观典航空科技股份有限公司，专业小型无人机研发、生产、销售及航测服务
• 行业地位：我国无人机禁毒领域的创始者和最大服务提供商
• 核心技术：自主研发“禁毒者”系列无人机及配套系统，拥有近二十项专利及软件著作权
• 应用领域：禁毒侦察、森林防火、农业植保、反恐安保、勘察测绘等

分析师简介

• 杨若木：基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长新材料及精细化工领域研究
• 岳鹏：中科院机器人学硕士，3年机器人研发及管理经验，关注新三板领域
• 韩宇：北京航空航天大学通信与信息系统硕士，关注TMT领域
• 张高艳：清华大学工业工程硕士，关注新三板及智能制造
• 洪一：中山大学金融学硕士，2年新三板研究经验，关注新三板领域

行业评级体系

结论

私募机构做市业务试点为新三板市场注入了新的活力，有助于改善流动性并提升市场服务中小微企业的能力。尽管本周新三板整体指数有所波动，但成交量显著增长，显示出市场活跃度的提升。投资策略上，建议关注二级市场热点，寻找优质标的，并持续关注制度红利带来的机会。