20241215-国信期货-生猪周报_去库存偏慢_猪价上方有压力_20页_6mb

国信期货生猪周报总结（2024年12月15日）

本报告基于市场数据对生猪周度进行分析，主要内容如下：

过去一周，生猪现货价格表现偏弱，主要原因是供应增加超过消费旺季需求的拉动。同时，期货市场表现更弱，导致现货与期货基差有所走强。

从基本面看，仔猪出生数据及饲料产销量变化显示，未来肉猪理论出栏量将持续较高。需求方面，近期气温下降和南方腌腊启动提供了短期支撑，但历史数据显示腌腊需求影响力减弱，难以带动价格持续上涨。此外，肥标猪价差偏弱且出栏均重较高，表明行业去库存进程缓慢。随着消费窗口缩减，市场后期面临压力，操作上建议偏空。

报告引用大量数据来源，包括WIND、涌益咨询、卓创资讯等，涵盖了生猪行情、肥标价差、能繁母猪、仔猪、存栏、出栏、屠宰、猪肉消费、冻肉市场、成本利润、均重监控及中央储备动态等多个方面。操作响应机制部分说明了中央储备猪肉调控条件，强调价格波动时的调控措施。

总体而言，生猪市场供过于求和消费需求缩减的矛盾加剧，预计短期价格承压，长期去库存挑战大。

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