20260705-开源证券-REITs行业周报_REITs指数环比上涨_仓储物流_消费板块本周涨幅较大_18页_2mb

REITs 周报总结

核心内容

2026年第27周，REITs市场表现分化，整体指数有所上涨，但长期来看仍面临一定压力。市场在政策与资金端的双重推动下，配置逻辑持续强化。同时，REITs市场产品创新持续推进，首批REITs指数基金正式发行，标志着市场进入指数化投资时代。

主要观点

• 市场表现：

  • 中证REITs（收盘）指数本周环比上涨3.87%，但同比下跌16.88%。
  • 中证REITs全收益指数本周环比上涨3.96%，累计涨幅为1.93%。
  • 2025年年初至今，REITs（收盘）指数累计下跌6.27%，而沪深300指数累计上涨21.63%，REITs累计超额收益为-27.9%。
  • REITs市场成交量同比下降2.03%，但近30日成交量同比增长13.43%。

• 板块表现：

  • 涨幅较大的板块：仓储物流（6.48%）、消费（5.14%）、环保（4.46%）等。
  • 跌幅较大的板块：产业园区（-4.31%）、高速公路（-2.81%）等。
  • 消费类REITs中，嘉实物美消费REIT涨幅最高，达10.52%；华夏华润商业REIT涨幅为3.74%；中金印力消费REIT涨幅为8.02%。

• 产品动态：

  • 南方、华夏、易方达、中金四家公司同步发行中证REITs全收益指数基金，单只募集上限为3亿元，样本池涵盖53只REITs。
  • 华泰三峡清洁能源REIT提前结束募集，公众投资者认购规模已超上限。
  • 本周第二批6只商业不动产REITs获证监会批复，覆盖凯德、保利、陆家嘴、北京国资等，业态扩展至酒店/综合体。

• 待上市与扩募情况：

  • 共有37只REITs基金等待上市，其中19只为商业不动产类。
  • 10只REITs基金等待扩募，包括多个能源、交通、园区及仓储物流类项目。

关键信息

• REITs市场表现：

  • 本周市场整体上涨，但同比仍呈下跌趋势。
  • 成交额同比下降17.52%，但近30日成交额同比增长7.33%。
  • 区间换手率2.23%，同比下降1.47个百分点。

• 投资建议：

  • 建议投资者逢低布局具备稳定现金流和扩张空间的优质REITs标的。
  • 维持行业“看好”评级，认为REITs在低利率环境下具备利差优势，且底层资产稀缺性增强。

• 风险提示：

  • 公募REITs价格波动及运营风险。
  • 调控政策变化可能导致行业波动加剧。
  • 各类别资金入市进度不及预期。
  • 项目长期分派率可能低于预期，影响收益。

分板块表现（涨幅前五）

待上市REITs基金（部分）

投资评级说明

• 行业评级：看好（overweight）
• 证券评级：买入（Buy）、增持（outperform）、中性（Neutral）、减持（underperform）
• 评级标准：以报告日后6~12个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现为依据。

估值方法的局限性

• 本报告所采用的估值方法和模型存在一定的假设和局限性，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
• 估值结果不能保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

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