> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # REITs 周报总结 ## 核心内容 2026年第27周，REITs市场表现分化，整体指数有所上涨，但长期来看仍面临一定压力。市场在政策与资金端的双重推动下，配置逻辑持续强化。同时，REITs市场产品创新持续推进，首批REITs指数基金正式发行，标志着市场进入指数化投资时代。 ## 主要观点 - **市场表现**： - 中证REITs（收盘）指数本周环比上涨3.87%，但同比下跌16.88%。 - 中证REITs全收益指数本周环比上涨3.96%，累计涨幅为1.93%。 - 2025年年初至今，REITs（收盘）指数累计下跌6.27%，而沪深300指数累计上涨21.63%，REITs累计超额收益为-27.9%。 - REITs市场成交量同比下降2.03%，但近30日成交量同比增长13.43%。 - **板块表现**： - **涨幅较大的板块**：仓储物流（6.48%）、消费（5.14%）、环保（4.46%）等。 - **跌幅较大的板块**：产业园区（-4.31%）、高速公路（-2.81%）等。 - 消费类REITs中，嘉实物美消费REIT涨幅最高，达10.52%；华夏华润商业REIT涨幅为3.74%；中金印力消费REIT涨幅为8.02%。 - **产品动态**： - 南方、华夏、易方达、中金四家公司同步发行中证REITs全收益指数基金，单只募集上限为3亿元，样本池涵盖53只REITs。 - 华泰三峡清洁能源REIT提前结束募集，公众投资者认购规模已超上限。 - 本周第二批6只商业不动产REITs获证监会批复，覆盖凯德、保利、陆家嘴、北京国资等，业态扩展至酒店/综合体。 - **待上市与扩募情况**： - 共有37只REITs基金等待上市，其中19只为商业不动产类。 - 10只REITs基金等待扩募，包括多个能源、交通、园区及仓储物流类项目。 ## 关键信息 - **REITs市场表现**： - 本周市场整体上涨，但同比仍呈下跌趋势。 - 成交额同比下降17.52%，但近30日成交额同比增长7.33%。 - 区间换手率2.23%，同比下降1.47个百分点。 - **投资建议**： - 建议投资者逢低布局具备稳定现金流和扩张空间的优质REITs标的。 - 维持行业“看好”评级，认为REITs在低利率环境下具备利差优势，且底层资产稀缺性增强。 - **风险提示**： - 公募REITs价格波动及运营风险。 - 调控政策变化可能导致行业波动加剧。 - 各类别资金入市进度不及预期。 - 项目长期分派率可能低于预期，影响收益。 ## 分板块表现（涨幅前五） | 板块 | 周涨幅 | 一月涨幅 | |------------|---------|----------| | 仓储物流 | 6.48% | -4.38% | | 消费 | 5.14% | -4.23% | | 环保 | 4.46% | -1.90% | | 高速公路 | 2.80% | -1.22% | | 产业园区 | 2.71% | -8.50% | ## 待上市REITs基金（部分） | 基金名称 | 资产类型 | 项目状态 | 受理日期 | 主要原始权益人 | |----------------------------------|------------------|----------|--------------|-------------------------------------| | 华泰资管-华住安住商业不动产1号 | 商业不动产 | 已问询 | 2026-02-05 | 上海安住此间商务信息咨询有限公司 | | 国泰海通资管-中国建筑租赁住房1号 | 保障性租赁住房 | 已反馈 | 2026-04-17 | 中建资本管理(上海)有限公司 | | 中信证券-凯德商业不动产1号 | 商业不动产 | 通过 | 2026-01-30 | CAPITALANDMALLASIALIMITED | | 中信证券-保利发展商业不动产1号 | 商业不动产 | 通过 | 2026-01-30 | 保利发展控股集团股份有限公司 | | 中金-菜鸟物流仓储1号 | 仓储物流 | 已问询 | 2026-04-30 | 杭州传欣物联网技术有限公司 | | 中金-厦门火炬产业园1号 | 园区基础设施 | 已问询 | 2025-12-30 | 厦门高新技术创业中心有限公司 | | 中金-普洛斯仓储物流2期 | 仓储物流 | 通过 | 2022-09-29 | 普洛斯中国控股有限公司 | | 中金-杭州安居保障性租赁住房1号 | 保障性租赁住房 | 已问询 | 2026-05-06 | 杭州市安居宁巢投资有限公司 | | 中金-重庆两江产业园1号 | 园区基础设施 | 通过 | 2024-12-11 | 招商局光明科技园有限公司 | | 中金-亦庄产业园1号 | 园区基础设施 | 通过 | 2025-06-26 | 招商局光明科技园有限公司 | ## 投资评级说明 - **行业评级**：看好（overweight） - **证券评级**：买入（Buy）、增持（outperform）、中性（Neutral）、减持（underperform） - **评级标准**：以报告日后6~12个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现为依据。 ## 估值方法的局限性 - 本报告所采用的估值方法和模型存在一定的假设和局限性，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。 - 估值结果不能保证所涉及证券能够在该价格交易。 ## 法律声明 - 本报告仅供开源证券客户参考使用，非客户不应基于本报告做出投资决策。 - 开源证券可能与报告中涉及的公司存在业务关系，不承担因使用本报告而产生的任何责任。 - 本报告的版权归属开源证券所有，未经许可不得复制、分发或以其他方式使用。