20260628-开源证券-REITs行业周报_REITs指数环比下跌_产业园区_仓储物流本周跌幅较大_18页_2mb

REITs 周报总结

核心内容概述

2026年第26周，REITs市场整体表现分化，中证REITs（收盘）指数环比下跌2.4%，全收益指数同样环比下跌2.4%。尽管市场整体承压，但分析师仍维持对REITs行业的“看好”评级，认为政策端与资金端的共振推动了板块配置逻辑的强化。

主要观点

1. 政策与资金端共振：保障性住房、消费基础设施等底层资产类别加速扩容，REITs市场广度与深度同步提升。在债券利率中枢下移、刚兑打破背景下，REITs的稳定高分红特性与债券形成利差优势，成为“资产荒”格局下的稀缺资产。

2. REITs市场扩容提速：本周公募REITs市场延续扩容态势，商业不动产REITs获批节奏加快，第二批6只商业不动产REITs获证监会批复，覆盖凯德、保利、陆家嘴、北京国资等，业态扩至酒店/综合体。继首批4只商业不动产REITs上市后，一周内已有10只进入投资者视野，市场活跃度提升。

3. 市场表现分化：各板块表现不一，其中产业园区、仓储物流跌幅较大，分别达6.6%和5.62%；而保障房、环保、能源、消费类REITs跌幅相对较小，分别为0.95%、2.95%、1.46%和3.57%。部分优质REITs如华夏大悦城商业REIT、汇添富上海地产租赁住房REIT、中信建投国家电投新能源REIT表现较好，周涨幅分别为4.09%、2.02%、1.63%。

4. 交易规模增长：本周REITs市场成交量同比增长83.47%，成交额同比增长37.13%，换手率同比上升0.33个百分点。近30日成交量同比增长32.81%，成交总额同比增长22.77%，平均换手率增长0.11个百分点，市场交易活跃。

关键信息

一周行情数据

• 中证REITs（收盘）指数：709.51，环比下跌2.4%，同比下跌19.46%。
• 中证REITs全收益指数：944.9，环比下跌2.4%，同比下跌14.81%。
• 累计超额收益：REITs（收盘）指数累计下跌9.75%，全收益指数累计下跌1.95%，与沪深300指数相比分别超额收益-32.04%和-24.24%。

分板块表现

• 产业园区：跌幅最大，达6.6%，其中建信中关村REIT、华夏合肥高新REIT、华夏金隅智造工场REIT等跌幅显著。
• 仓储物流：跌幅为5.62%，华安外高桥仓储物流REIT、中银中外运仓储物流REIT等表现较差。
• 消费类：跌幅为3.57%，嘉实物美消费REIT、华夏首创奥特莱斯REIT等表现不佳。
• 保障房、环保、能源：跌幅较小，分别为0.95%、2.95%、1.46%，部分产品如汇添富上海地产租赁住房REIT涨幅靠前。

一级市场动态

• 待上市REITs数量：37只，其中商业不动产REITs达19只，底层资产类型丰富，涵盖商业综合体、办公、零售商业、酒店等。
• 待扩募REITs数量：4只，包括部分保障性租赁住房及产业园区REITs，显示出发行市场持续活跃。

投资建议

分析师建议投资者在“资产荒”背景下，逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的优质REITs标的，以获取长期收益。维持行业“看好”评级，认为政策端与资金端的双重驱动下，REITs市场具备良好配置价值。

风险提示

1. 价格波动与运营风险：REITs价格可能因市场变化而波动，运营表现也受底层资产影响。
2. 政策变化风险：调控政策可能超预期变化，导致行业波动加剧。
3. 资金入市不及预期：各类别资金入市进度可能未达预期，影响市场表现。
4. 分派率不及预期：项目长期分派率可能低于预期，影响收益。

附录

• 图表目录：包含多张图表，展示REITs指数走势、成交量变化、各板块涨跌幅等。
• 分析师承诺：分析师具备证券投资咨询执业资格，分析基于假设，不保证估值结果的准确性。
• 法律声明：本报告仅供开源证券客户参考，未经授权不得复制、分发或使用。

以上内容总结了2026年第26周REITs市场的表现、政策与资金动态、一级市场情况及投资建议，为投资者提供了全面的市场分析与决策参考。