20230607-紫金天风-铁合金周报_成本支撑力度减弱_44页_3mb

硅锰市场分析报告总结

核心观点

整体市场呈现震荡偏空的走势，目前价格小幅回调后继续震荡下跌，市场成交一般，下游需求不乐观。建议不要单边做多，可考虑9-1正套策略。

价格方面

• 本周螺纹钢市场价格小幅下跌，北方主流报价约为6600元/吨，跌幅约为50元/吨。钢招方面，南京钢铁采购价格较上周下降了180元/吨。

产量与需求

• 成品产量上行，上游企业如宁夏、贵州产量增长较多，处于历史高位。
• 下游需求端，钢厂开工率基本持平，日均铁水产量小幅下降；Mysteel调研数据显示，螺纹钢产量和锰硅需求略有回升。

库存情况

• 库存水平高企，锰硅仓单和有效预报合计仍有较大数量，市场整体供需结构偏空。

成本与利润

• 成本端，矿价企稳回升，化工焦价格进一步下跌，整体成本线未有明显变动。
• 利润方面，内蒙地区利润约为265元/吨，宁夏约为45元/吨，利润空间受压缩；进口利润整体处于低位或负值水平。

套保建议

9-1正套具备操作价值，月差变化方面，7-9月差环比持平，9-1月差小幅上行。

基差与价差

基差维持高位，近期在214元；主要区域价差如72硅铁江苏-河北价差环比上行，75硅铁出口利润改善。