20200821-华安证券-电子行业周报_关注中报披露_拥抱高确定性核心标的_13页_903kb

报告摘要

电子行业中报分析及投资建议总结

核心内容

本报告发布于2020年8月21日，行业评级为增持，主要聚焦于消费电子和半导体行业在中报中的表现，以及外部环境对行业的影响。报告指出，随着疫情逐渐缓解，相关终端产品产能提升，推动了电子行业整体业绩增长，尤其在消费电子和半导体领域，部分核心标的展现出高确定性与高成长性，值得重点关注。

主要观点

中报表现亮眼
- 蓝思科技：上半年营收155.68亿元，同比增长37.05%；净利润19.12亿元，同比增长1322.42%。主要得益于苹果双玻璃盖板方案的推进以及公司在多个智能终端领域的布局。
- 歌尔股份：上半年营收155.73亿元，同比增长14.71%；净利润7.81亿元，同比增长49.05%。公司积极拓展智能无线耳机、VR/AR等新兴市场，未来增长空间较大。
- 韦尔股份：上半年净利润同比大幅增长1206.17%，达到9.9亿元，显示出公司在半导体领域的强劲增长动力。
- 深南电路：上半年净利润同比增长53.77%，营收增长23.46%，经营状况明显改善。
- 胜宏科技：上半年净利润同比增长18.59%，营收增长46.12%，公司盈利能力逐步增强。
- 雅克科技：上半年净利润同比增长110.29%，电子材料业务占比达71%，盈利能力较强。
- 三安光电：上半年净利润同比下降28.11%，但公司通过收购北电新材强化了集成电路原材料布局。
行业整体表现
- 本周电子板块整体下跌1.37%，但部分子板块表现优于大盘。其中，消费电子涨0.30%，显示面板涨2.83%，电子化学品跌2.84%。
- LED板块和安防板块表现相对较弱，分别下跌1.71%和3.11%。
外部环境影响
- 美国对华为的禁令：新增38个分支机构至实体清单，进一步限制了华为使用美国技术制造的芯片。该事件反映出中国科技产业对外依赖的问题，同时也加速了国产替代进程。
- 中美贸易摩擦：持续对电子行业造成影响，尤其是半导体领域，需关注外部投资力度及市场反应。