20230905-华创证券-房地产行业周报（2023年第35周）_一线城市均落地_认房不认贷__15页_1mb

房地产行业周报 (2023年第35周)

1. 板块行情
   本周申万一级行业指数中，房地产指数上涨21%，位居31个一级行业板块第21位。个股分化明显，金科股份涨幅居前（246%），渝开发大幅下跌（-121%）。

2. 政策要闻

   • 中央政策
     • 证监会取消对房地产上市公司再融资的破发、破净和亏损限制。
     • 发改委强调因城施策优化供地结构，满足刚性和改善性住房需求。
     • 央行、金融监管总局统一首套住房最低首付比例为20%、二套30%，二套房利率下限下调至LPR+20BP。
     • 允许存量首套住房贷款置换或协商利率。
   • 地方政策
     北上广深等城市全面落实"认房不认贷"，成都、盐城、青岛等地调整公积金贷款政策，降低购房门槛。

3. 政策点评

   • "认房不认贷"政策降低购房门槛，利好核心城市新房市场回暖。
   • 首套房、二套房首付比例和利率调整，叠加置换政策，核心城市基本面改善确定性增强。

4. 公司动态

   • 招商蛇口：上半年签约销售增长40%，净利润增长14%。
   • 绿城中国：70%项目应用装配式技术，拿地到开工时间缩短，绿色建筑全覆盖。
   • 华润置地：上半年销售额增长406%，总土储超6500万平米。
   • 中南建设：地产业务基本盈亏平衡，下半年重心在保交付和融资。

5. 销售端数据

   • 21城商品房日均成交面积41万㎡，环比增长15%，但同比仍降49%。
   • 11城二手房日均成交面积19万㎡，环比降6%，同比降4%，市场仍偏冷。

6. 投资策略
   推荐关注招商蛇口、越秀地产等深耕一线城市及城中村改造的房企，以及京沪广深的地方国企（如城建发展）。核心城市郊区盘可能受益于政策。

7. 风险提示

   • 宏观传导机制不畅仍可能导致企业缩表。
   • 房企债务风险仍存，需防范个别公司信用风险。

分析师：单戈
重要提示：市场波动较大，投资需谨慎，政策风险可能影响市场预期。