20240307-交银国际证券-京东物流-02618.HK-4季度内单带动业绩超预期；2024年收入展望弱于预期_下调至中性_8页_398kb

京东物流2023年4季度业绩表现超预期，总收入472亿元，同比增长10%，其中内单增长11%驱动收入超预期，调整后净利润率18.0%，同比大幅提升。分析师指出，业绩受益于业务结构优化和运营效率，但2024年收入预测下调至8%（此前11%），估值从18倍市盈率降至15倍，目标价从116港元调至95港元，评级调整为中性。预测认为，企业调整满1年后增长不确定性增加，可能影响长期前景，并下调2025年收入和利润预测。财务数据显示历史数据稳健，但未来依赖内外收入平衡挑战。免责声明强调分析师独立性和潜在利益冲突，建议投资者独立评估。