计算机应用行业：泛在电力物联网成主线，信息化占比有望显著提升-20190325-天风证券-21页_2mb

计算机应用总结：泛在电力物联网发展与投资机会

核心内容

我国电力建设重心正从供给侧向需求侧转移，当前重点放在配电和用电环节。随着电网建设投资增速放缓，电力信息化将成为未来电网投资的重点领域，而泛在电力物联网作为电力信息化的新方向，将引领新一轮电力信息化浪潮。

泛在电力物联网并非替代坚强智能电网，而是另一张网络，专注于连接电力系统与社会信息。它与坚强智能电网在功能、网络性质、覆盖范围等方面存在明显差异，是国家电网建设“三型两网”能源互联网的关键部分。

泛在电力物联网建设分为两个阶段：2019-2021年为初步建成阶段，2022-2024年为全面建成阶段。建设周期为6年，相较于坚强智能电网的12年建设期，进度更快，建设重心靠前，预计电力信息化建设将进入加速拐点。

主要观点

• 电力建设重心转移：我国电力建设已从发电、输电、配电逐步转向用电侧，未来将更加关注配用电侧、信息化设备及下游应用。
• 泛在电力物联网战略地位提升：2019年国家电网明确提出泛在电力物联网建设目标，标志着其成为未来发展的主线。
• 两网融合是关键：泛在电力物联网与坚强智能电网平行发展，融合是实现能源互联网的重要路径。
• 平台建设为核心：泛在电力物联网建设以平台为核心，终端和网络建设为支撑，应用层建设为最终目标。
• 感知层扩展信息接收：通过统一通信技术标准，扩大电力系统各个环节的感知范围，采集更多电力相关数据。
• 网络层建设无线专网：电力无线专网建设将全面铺开，推动通信产品需求增长。
• 应用层推动业务转型：对内业务提升管理效率，对外业务推动能源服务转型。
• 安全防护贯穿建设：安全防护是泛在电力物联网建设的重要组成部分，覆盖终端、网络、平台、应用四个层面。

关键信息

投资建议

• 重点推荐：朗新科技、恒华科技、林洋能源
• 建议关注：国电南瑞、岷江水电、远光软件、科远股份、海兴电力

风险提示

1. 泛在电力物联网投入不及预期
2. 泛在电力物联网建设进度不及预期
3. 国家电网新业务探索不及预期
4. “国网芯”等关键研究进展不及预期

投资周期

• 2019年至2021年：泛在电力物联网投入关键时期
• 2022年至2024年：泛在电力物联网全面建设阶段

投资方向

• 感知层：智能电表、实物ID、传感器等
• 网络层：电力无线专网建设
• 平台层：云平台、物联管理中心、全业务数据中心
• 应用层：智慧能源服务平台、新兴业务培育、能源生态体系构建

标的推荐

结构总结

• 感知层：统一通信标准，扩展信息接收范围，重点包括智能电表、实物ID、传感器等。
• 网络层：电力无线专网建设全面铺开，提升通信产品需求。
• 平台层：以“国网云”为核心，推动数据整合与共享。
• 应用层：对内提升管理效率，对外实现业务转型。
• 安全防护：贯穿建设全过程，涵盖终端、网络、平台、应用四层。

总结

泛在电力物联网作为国家电网的重要战略方向，将推动电力信息化的快速发展。其建设周期短、进度快，重点在于感知层、网络层、平台层和应用层的协同发展。投资方面，应关注具备相关技术和产品能力的公司，如朗新科技、恒华科技、林洋能源等，同时注意潜在风险，如投入不及预期、建设进度滞后等。