20191121-国盛证券-电气设备行业点评：国网信息化新增第二批次招标启动，泛在投资再加码_11页_996kb

电气设备行业总结：国网信息化新增第二批招标启动，泛在电力物联网投资加速

核心内容概述

国家电网于2019年11月19日启动了信息化设备与服务的第二批新增招标，共涉及258个项目，其中设备197项、服务61项，设备总量约1.16万件。此次招标虽然项目数量少于第一批次（854项），但新增了山东电力集团和国网华东分部对泛在电力物联网建设的配套项目，共计84件设备，包括服务器、交换机、磁盘阵列、台式工作站等。这标志着国网在泛在电力物联网领域的投资正由试点向全面铺开转化。

主要观点

• 泛在电力物联网成为国网重要转型方向：作为“三型两网”战略目标的重要组成部分，泛在电力物联网的建设将持续推进，未来三年年均资本开支预计达300-500亿元。
• 信息化设备与服务招标持续推进：2019年第二批次信息化设备招标量为1.16万件，虽低于第一批次的1.9万件，但泛在电力物联网相关设备招标量显著增加，显示出国网对物联网建设的重视。
• 南瑞集团与信产集团深度参与：在泛在电力物联网的建设方案中，南瑞集团与信产集团分别参与24项和20项重点任务，市场份额稳居前列，是泛在业务的核心执行者。
• 软件端与硬件端协同受益：泛在电力物联网建设涵盖终端信息收集器、边缘计算、通信网、云平台、人工智能五大层次，软件与硬件企业均有望受益，其中南瑞集团与岷江水电（信产集团）是重点推荐标的。
• 投资建议与标的推荐：
  • 软件端：重点推荐国电南瑞（买入评级），岷江水电（云网融合），远光软件（国网电商入股），恒华科技（电力设计软件龙头）。
  • 硬件端：炬华科技（智能电表第一梯队）、金智科技（配网自动化）、海兴电力（智能电表优质民企）、新联电子（信息系统采集设备）等企业值得关注。

关键信息

• 招标情况：
  • 第二批信息化设备招标共197个项目，设备总量约1.16万件（其中信息化设备9978件）。
  • 第二批信息化服务招标共61个项目，数量高于前三批常规招标，低于第一批次。
  • 山东电力集团和华东分部新增泛在电力物联网相关设备招标84件。
• 泛在电力物联网建设目标：
  • 建设分为两个阶段：2019-2021年为战略突破期，2022-2024年为正式建成阶段。
  • 对内实现“数据一个源、电网一张图、业务一条线”和“一网通办、全程透明”。
  • 对外打造智慧能源综合服务平台，构建能源互联网生态圈。
• 建设内容与重点方向：
  • 泛在电力物联网建设内容分为六大方面，具体细化为11个重点方向，涵盖客户服务水平提升、企业经营绩效优化、电网安全经济运行、清洁能源消纳、智慧平台建设、新兴业务培育、能源生态体系构建、数据共享、基础支撑、技术攻关和安全防护。
  • 2019年将推进27项重点任务，包括网上电网应用构建、配电物联网建设、新一代调度自动化系统建设、“国网云”深化建设、“国网芯”和智能终端研发应用等。
• 行业影响：
  • 泛在电力物联网建设将推动电力信息通信行业开启为期3年以上的景气周期。
  • 建设方案中，南瑞集团与信产集团在信息化硬件与调度软件统招中份额稳居前二，显示出其在国网体系中的主导地位。

风险提示

• 电网投资不达预期：若泛在电力物联网建设进度放缓，可能导致相关投资不及预期。
• 泛在设备招标不及预期：若招标数量或金额低于预期，可能影响相关企业业绩。
• 资产注入不及预期：若资产注入计划未能按期实施，可能影响企业成长性。

重点标的

行业走势

• 2019年泛在电力物联网建设进入加速阶段，国网已启动多批次招标，推动相关设备与服务采购。
• 信息化服务招标项目数量显著增加，显示国网在软件层面的推进速度加快，重点任务包括数据中台、网上国网、财务管理子系统、设备运维精益管理等。
• 泛在电力物联网建设方案明确，未来三年将推动行业进入景气周期。

结论

国家电网在2019年Q4继续加码泛在电力物联网建设，信息化设备与服务招标持续推进，显示出其在数字化转型方面的坚定决心。南瑞集团与信产集团在该领域占据主导地位，是主要受益标的。随着泛在电力物联网建设的深入，相关软件与硬件企业有望迎来持续增长机遇。