20181207-华宝证券-基金公司业绩纵览系列_东证资管_2018年公募业绩分化_9页_1mb

2018年东证资管公募基金专题报告总结

核心内容概述

本报告分析了2018年东方证券资产管理有限公司（东证资管）旗下东方红系列基金的表现，重点考察了主动管理权益型基金、沪港深基金和大数据基金的收益、回撤与波动率等关键指标，揭示了不同基金类型在不同市场环境下的表现差异。

主要观点

1. 主动管理权益型基金表现分化

• 东方红系列基金共有27只权益型基金，总管理规模达820.39亿元，大部分处于封闭期或暂停申购阶段。
• 能够横跨2015年至2018年行情的基金有三只：东方红新动力、东方红产业升级和东方红睿丰。
  • 东方红新动力和东方红睿丰在四年内的收益、回撤和波动率均表现优异，连续四年收益排在前50%。
  • 东方红产业升级在前三年表现稳定，但2018年回撤和波动率明显上升。
• 成立于2015年的8只基金中，有四只基金（东方红睿元三年定期、东方红中国优势、东方红睿逸、东方红优势精选）连续三年收益排在前50%。
  • 东方红策略精选A、东方红领先精选、东方红稳健精选A在2016和2018年表现较好，但在2017年因市场风格偏向大盘股而收益下滑。
  • 东方红睿阳在2018年因重仓家电和新能源行业，收益表现较差。

2. 沪港深基金业绩下滑明显

• 东方红系列共有5只沪港深基金，均成立于2016年。
• 2017年表现优异，其中东方红优享红利沪港深收益达48.84%，排在前20%；其余四只基金收益均排在前10%。
• 2018年业绩大幅下滑，全部基金收益排在后50%，部分基金（如东方红优享红利沪港深、东方红睿华沪港深）排在后20%。
• 原因分析：这些基金中港股比例较低，A股占比高，而2018年A股市场整体下跌，导致回撤和波动率控制不佳。

3. 大数据基金表现稳定

• 东方红京东大数据为唯一的大数据基金，成立于2015年，当前规模24.43亿元，基金经理为周云。
• 连续三年收益率排在前50%，表现优于多数同类型基金。
• 回撤和波动率控制较好，仅2016年波动率较高，2017和2018年均控制在合理范围内。

关键信息汇总

结论

• 东方红系列基金在2018年整体表现分化，部分基金收益优异，部分则出现负收益。
• 主动管理权益型基金中，东方红新动力、东方红睿丰表现突出，而东方红睿阳因行业配置问题表现较差。
• 沪港深基金在2017年受益于A股上涨，但2018年因A股下跌导致业绩下滑。
• 大数据基金表现相对稳定，但波动率和回撤在2018年有所上升。
• 投资者需注意市场风格变化对基金表现的影响，同时关注基金经理的投资策略与风险控制能力。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容仅反映当日判断，不构成投资建议或承诺。
• 投资者应自行决策，承担相应风险。