20231105-国金证券-量化行业配置_调研活动精选策略今年超额再创新高至18.39__11页_1mb

在过去一个月，国内主要市场指数普遍大幅下跌，国证2000下跌123%，中证500下跌286%，沪深300下跌317%，上证50下跌381%。行业表现分化，电子、汽车、医药等少数行业上涨，涨幅最高达445%，而房地产、通信等行业跌幅显著。

当期行业推荐依据超预期增强轮动策略，重点推荐石油石化、家电、食品饮料、通信和综合行业，维持价值和顺周期风格。产量为15%，通信行业为14%，石油石化为15%，食品饮料为15%，综合为15%。该策略与上月略有调整，传媒和纺织服装被替换，其他行业不变。

策略表现显示，质量因子和超预期因子在10月IC均值高，分别为124%和604%，多空超额收益显著。模型基于基本面、估值和资金面，考虑盈利、质量等因子，与历史数据相比有优势，但存在政策和市场环境变化的风险。

风险提示指出，所有结果基于历史数据，可能出现失效，模型不能预测未来，市场波动可能导致策略偏离预期。