20231205-国金证券-量化行业配置_调研活动精选策略今年超额创新高至19.97__12页_1mb

报告分析了近期市场表现和行业轮动策略，以下是核心内容总结：

• 主要市场指数过去一个月涨跌不一，国证2000、中证1000、中证500分别上涨309%、186%、0.3%，上证50和沪深300分别下跌18.9%和21.4%。行业方面，18个中信一级行业上涨，煤炭涨幅最大达694%，而电力设备及新能源、非银行金融、建材跌幅居前。

• 当期行业推荐基于超预期增强策略，十二月建议关注银行、石油石化、汽车、通信和轻工制造。相比上月，重点转向银行、汽车和轻工制造，回调家电、食品饮料等。行业配置分散，带来超额收益。

• 策略包括超预期增强和景气度估值轮动，表现数据：超预期增强策略十一月收益率0.2%，超额收益-0.96%；景气度策略收益26.9%，超额152%。因素如估值动量、分析师预期和超预期因子表现优异，IC值高，多空收益明显。

• 风险提示：模型历史数据为基础，政策或市场变化可能导致失效，需谨慎决策。

该报告提供ETF投资选项和详细因子分析，建议投资者参考策略，注意潜在风险。