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中国Top 40家银行价值创造排行榜 (2016) 总结

核心内容

本报告由麦肯锡大中华区金融机构咨询业务发布，旨在分析中国银行业在利率市场化和经济新常态背景下的价值创造能力，并提出提升股东回报的八大战略建议。报告选取了40家具有代表性的银行，涵盖大型银行、全国性股份制银行、城商行和农商行，代表了中国银行业71%的资产规模和72%的净利润，具有广泛的代表性。

主要观点

• 价值管理的重要性：价值管理是银行转型的重要突破口，有助于银行实现精细化管理，提升股东回报和市值。
• 经济利润与RAROC指标：经济利润（Economic Profit）和风险调整后资本收益率（RAROC）是衡量银行价值创造的核心指标，与市值高度相关。
• 资本成本：中国银行业的最低资本回报率约为15%，银行需通过有效管理资本，提高资本回报率，才能实现价值创造。
• 银行价值创造能力差异：40家银行中，36家创造了经济利润，4家未能创造。其中，五大行与邮储银行占据经济利润的大部分，而部分城商行和农商行表现突出。
• 对公贷款与零售贷款的对比：对公贷款普遍造成价值毁灭，而零售贷款创造大量经济利润，尤其是个贷产品。

关键信息

一、经济利润与RAROC表现

• 40家银行在2015年创造了4,943亿元的经济利润，平均资本回报率为20.4%。
• 工行经济利润排名第一，达1,551亿元，建行RAROC最高，达26.5%。
• 邮储银行经济利润为负，排名最后，RAROC也处于末位。
• 部分城商行与农商行虽然资产规模不大，但经济利润和RAROC表现优于资产规模排名。

二、行业与产品组合分析

• 20个主要行业中，有8个对公行业未能创造价值，制造业与批发零售业是价值毁灭的主要来源。
• 零售贷款创造经济利润达2,797亿元，RAROC为29.1%，其中房贷RAROC最高，达44%。
• 行业贷款组合中，交通业创造最高经济利润，制造业造成最大经济损失。

三、资本配置与风险管理

• 资本配置不当导致部分银行的资本回报率较低，影响经济利润创造。
• 银行需加强风险管理，特别是风险预警和不良贷款处置，以提升资产质量。
• 压力情景分析显示，若不良贷款率上升20%，将有11家银行经济利润为负，ROE下降1.5%到2.5%不等。

四、国际银行对比

• 国际银行如摩根大通与富国银行，其净利息收入占比仅为47%和53%，中间业务收入占比较高，交叉销售能力强。
• 国内银行需加强产品创新与IT基础设施建设，以提升中间业务收入与资本回报率。
• 国际银行对人力与IT的投入较大，而国内银行则以资产减值费用为主，凸显了风险管理的重要性。

八大战略建议

六项速赢举措

1. 实施价值管理，进行全面诊断：建立以经济利润为核心的价值管理体系，进行客户、产品和行业的价值诊断。
2. 强化定价与交叉销售：科学化定价策略，推动交叉销售，实现精细化管理。
3. 进行资本优化配置：引入组合管理机制，结合预算与绩效考核，提升资本使用效率。
4. 开展双引擎策略，均衡发展对公与零售业务：加大对零售业务的资源投入，以创造持续稳定的股东价值。
5. 建立以价值为导向的决策机制：将经济利润作为绩效考核和评估的基础，推动企业文化的转变。
6. 加强客户细分与产品组合管理：通过客户细分和产品组合优化，提升银行整体价值创造能力。

两项中期战略举措

7. 持续创新：大力投入业务创新，引进关键人才与IT基础设施，推动轻资本业务发展。
8. 深化全面风险管理：加强风险预警与不良贷款处置，提升资产质量，增强银行抗风险能力。

总结

• 银行业面临利率市场化和经济新常态的挑战，需转变经营方式，注重价值创造与风险管理。
• 经济利润和RAROC是衡量银行价值创造的关键指标，与市值高度相关。
• 零售贷款创造经济利润的能力远超对公贷款，需加大零售业务投入。
• 国际银行在中间业务与交叉销售方面表现优异，国内银行需加强产品创新与IT投入。
• 银行应重视资本配置与风险管理，提升股东回报，实现稳健持续增长。