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动力煤市场分析总结（2026年1月13日）

一、核心内容概述

2026年1月13日，动力煤市场整体呈现供需矛盾不突出、短期价格窄幅调整的态势。市场基本面数据与政策动态共同影响了价格走势，整体趋势强度为1，表明市场处于相对平稳阶段。

二、基本面跟踪

1. 产地价格

• 大同南郊动力煤Q5500：本期价格为611.0元/吨，环比上涨5.0%，同比下跌50.0%。
• 鄂尔多斯伊金霍勒旗电煤Q5500：本期价格为539.0元/吨，环比持平，同比下跌43.0%。
• 榆林烟煤末Q6000：本期价格为584.0元/吨，环比上涨4.0%，同比下跌65.0%。

2. 港口价格

• 秦港山西产Q5500：本期价格为700.0元/吨，环比上涨1.0%，同比下跌68.0%。
• 秦港山西产Q5000：本期价格为615.0元/吨，环比上涨2.0%，同比下跌62.0%。
• 秦港山西产Q4500：本期价格为528.0元/吨，环比上涨2.0%，同比下跌63.0%。

3. 海外价格

• 印尼FOB Q3800：本期价格为48.8美元/吨，环比持平，同比下跌2.2%。
• 澳大利亚FOB Q5500：本期价格为74.2美元/吨，环比上涨3.4%，同比下跌6.8%。

4. 长协价格

• 港口Q5500：本期价格为684.0元/吨，环比下跌10.0%，同比下跌9.0%。
• 山西Q5500：本期价格为540.0元/吨，环比下跌8.0%。
• 陕西Q5500：本期价格为483.0元/吨，环比下跌13.0%。
• 蒙西Q5500：本期价格为453.0元/吨，环比下跌7.0%。

三、宏观及行业新闻

1. 国家统计局数据

• PPI同比降幅收窄：2025年12月PPI同比增速为-1.9%，环比上涨0.20%。
• 煤炭开采和洗选业环比上涨：环比价格上涨1.3%，连续5个月摆脱负区间。
• CPI同比涨幅扩大：同比增速为0.8%，环比转正为0.20%。
• 核心CPI同环比分别录得1.20%和0.20%：显示消费端温和回暖。

2. 国内煤炭政策

• 2024-2025年电煤保供落实不力，导致52处核增产能煤矿中26处被调出保供名单，核减产能1900万吨。
• 剩余26处煤矿核增产能暂予保留，国家将根据2026年度电煤中长期合同签订和履约情况，视情调整出保供名单并核减产能。

3. 印尼煤炭政策

• 2026年印尼煤炭产量配额预计收紧，批准约6亿吨的产量（低于2025年的7.397亿吨）。
• 2025年印尼煤炭预计产量为7.9亿吨，低于2024年的8.36亿吨。

四、主要观点

• 供需关系相对平衡：国内动力煤价格在产地和港口均呈现小幅上涨或持平，显示短期内供需矛盾不明显。
• 政策影响显著：国内煤炭保供政策调整，部分煤矿被调出保供名单，影响市场供应结构。
• 国际价格波动：印尼煤炭产量配额收紧，海外价格略有波动，但对国内市场影响有限。
• 价格趋势平稳：短期价格窄幅调整，趋势强度为1，表明市场缺乏明显上涨或下跌动力。

五、关键信息

• 国内价格：产地和港口价格整体小幅上涨，但同比仍有明显跌幅。
• 海外价格：印尼和澳大利亚价格波动不大，印尼产量配额收紧可能影响未来供应。
• 政策调整：国内煤炭保供政策进一步收紧，部分煤矿产能被核减，市场供应结构或将发生变化。
• 宏观环境：PPI和CPI数据表明经济复苏迹象，但煤炭行业仍面临下行压力。

六、总结

动力煤市场在2026年初表现出供需相对平衡、价格窄幅调整的特点。国内产地和港口价格小幅上涨，但同比仍有较大跌幅，反映出行业长期承压。印尼煤炭产量配额收紧，可能对国际供应产生一定影响，但对国内市场影响有限。国内政策进一步收紧，部分煤矿被调出保供名单，未来市场供应结构或有调整。整体来看，动力煤价格在短期内预计保持平稳，但需关注政策和供需变化对市场的进一步影响。