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宝城期货动力煤早报总结（2026年1月13日）

一、核心内容概述

本报告为宝城期货发布的动力煤现货早报，提供短期、中期及日内价格走势的分析与观点参考。报告指出，2026年1月首周动力煤价格小幅上行，市场整体呈现震荡态势，主要受供需格局改善及春节停产预期影响。

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二、主要观点

1. 日内观点：震荡

• 动力煤价格在短期内维持震荡走势。
• 多空因素交织，港口煤价涨势放缓，市场情绪趋于平稳。

2. 短期观点（一周以内）：未明确

• 报告未提供短期具体观点，但基于中期逻辑推测，短期可能延续震荡格局。

3. 中期观点（两周至一月）：未明确

• 报告未提供中期具体观点，但中期逻辑与日内逻辑一致，表明市场整体仍处于震荡状态。

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三、关键信息分析

1. 供应端变化

• 煤矿复产：2026年首周，因完成年度目标而停产的煤矿开始复产，国内动力煤产量边际恢复。
• 春节停产预期：随着春节临近，煤矿将进入停产休假阶段，供应阶段性收缩预期增强。
• 产量改善有限：尽管部分煤矿复产，但整体改善幅度有限，对市场支撑作用有限。

2. 需求端变化

• 气温下降：近期国内气温下降，沿海城市用煤需求加速改善，成为支撑港口煤炭市场的重要因素。
• 需求回暖：需求端的改善有助于缓解市场压力，推动价格小幅上行。

3. 库存情况

• 环渤海9港库存：截至1月8日，环渤海9港煤炭总库存为2671.3万吨。
• 周环比去库：库存较上周减少161.4万吨，去库力度有所增强。
• 同比库存偏高：与去年同期相比，库存仍偏高178.1万吨，显示市场仍存在一定的库存压力。

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四、供需格局与价格走势

• 供需格局改善：短期内，供应端小幅恢复，需求端回暖，供需关系有所改善。
• 价格止跌上行：在供需改善和春节停产预期的双重影响下，动力煤价格迎来止跌并小幅上行的趋势。
• 市场情绪稳定：整体市场情绪趋于平稳，价格波动范围有限，维持震荡走势。

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五、免责声明与联系方式

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  • 姓名：涂伟华
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