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动力煤市场分析总结（2026年1月21日）

一、核心内容概述

2026年1月21日，动力煤市场整体呈现情绪偏弱的态势，短期价格出现弱调整。整体来看，动力煤价格在多个指标上均出现环比和同比下跌，反映出市场供需关系偏弱以及国际煤炭价格的下行压力。

二、基本面跟踪

1. 产地价格

• 大同南郊动力煤Q5500：本期价格为599.0元/吨，环比下降6.0%，同比下降59.0%。
• 鄂尔多斯伊金霍勒旗电煤Q5500：本期价格为542.0元/吨，环比下降1.0%，同比下降36.0%。
• 动力煤价格:榆林烟煤末Q6000：本期价格为591.0元/吨，环比下降6.0%，同比下降52.0%。

2. 港口价格

• 秦港山西产Q5500：本期价格为689.0元/吨，环比下降4.0%，同比下降65.0%。
• 秦港山西产Q5000：本期价格为602.0元/吨，环比下降3.0%，同比下降61.0%。
• 秦港山西产Q4500：本期价格为518.0元/吨，环比下降1.0%，同比下降67.0%。

3. 海外价格

• 印尼FOB Q3800：本期价格为49.0美元/吨，环比持平，同比下降1.0%。
• 澳大利亚FOB Q5500：本期价格为74.0美元/吨，环比下降0.2%，同比下降7.0%。

4. 1月长协价格

• 港口Q5500：本期价格为684.0元/吨，环比下降10.0%。
• 山西Q5500：本期价格为540.0元/吨，环比下降8.0%。
• 陕西Q5500：本期价格为483.0元/吨，环比下降13.0%。
• 蒙西Q5500：本期价格为453.0元/吨，环比下降7.0%。

三、主要观点

• 国内供应增加：2025年12月全国原煤产量环比继续增长，但同比连续第六个月下降，显示国内供应虽有改善，但整体仍面临下行压力。
• 进口煤价格优势明显：2025年12月进口煤量远超预期，同比增长11.94%，环比增长33.01%。主要受印尼出口政策调整和国内内贸煤价格下跌的影响。
• 印尼产量预期收紧：印尼政府计划在2026年将煤炭产量配额降至6亿吨，低于2025年的7.397亿吨，表明印尼煤炭出口政策将更加严格，可能对国际市场供应产生一定影响。
• 动力煤趋势偏弱：基于北港动力煤现货价格，当前趋势强度为-1，表明市场整体处于弱调整阶段。

四、关键信息

• 2025年12月全国原煤产量43703万吨，同比增长-1.0%，环比增长+2.40%。
• 2025年全年全国原煤产量483178万吨，同比增长1.2%。
• 2025年12月进口煤炭5859.7万吨，同比增长11.94%，环比增长33.01%。
• 印尼2026年煤炭产量配额预计为6亿吨，低于2025年的7.397亿吨。
• 2025年印尼煤炭预计产量为7.9亿吨，低于2024年的8.36亿吨。

五、总结

当前动力煤市场情绪偏弱，价格整体呈现调整趋势。国内原煤产量虽有环比增长，但同比连续下降，显示需求疲软。进口煤量增加，主要受益于印尼政策调整及国内价格优势，但印尼未来产量配额的收紧可能对进口量产生抑制作用。整体来看，动力煤市场短期内仍将面临价格下行压力，需关注后续供需变化及政策调整对市场的影响。