20210304-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种_股指_国债_2页_151kb

宏观金融小组晨报纪要总结

核心内容

本次晨报主要分析了股指期货、国债期货、美元/在岸人民币及美元指数等金融品种的市场表现与未来走势，重点推荐股指和国债作为投资关注方向。

股指期货

• 市场表现：周三沪深股市低开后快速反弹，主要指数涨幅均超1%，上证指数涨幅达1.95%。沪深300与上证50在金融和周期权重股带动下大幅拉升。
• 市场情绪：两市量能未明显放大，市场情绪尚未完全恢复，但陆股通净流入达90亿元，显示外资对市场的信心有所回升。
• 技术分析：单根大阳线尚不能改变当前震荡格局，上方套牢盘仍需消化，下方60日均线及平台支撑较强。短期市场走势或以震荡为主，但波动后预计继续上行。
• 政策影响：全国两会即将召开，政策保持平稳连续，有利于市场情绪回暖。行情或在两会后重新启动。
• 操作建议：建议投资者以偏多操作为主，关注IF主力合约，把握回踩机会。

国债期货

• 市场表现：昨日国债期货窄幅震荡，资金面略有转松。
• 基本面分析：一季度国内经济增速可能超预期向好，全球疫情好转推动大宗商品上涨，通胀预期上升，央行流动性宽松的必要性下降。
• 政策动向：节后央行未调高利率，但公开市场操作显示维持紧平衡的意图。当前央行在股市、房地产市场及短端流动性之间寻求平衡。
• 短期展望：临近两会，A股回调尚未结束，10年期国债利率从3.285%高位回落，国债期货短期回升概率增加。
• 技术分析：10年期国债期货主力已触底反弹，2年期与5年期国债期货主力先于10年期反弹，可能带动其走高。
• 操作建议：可关注多10年期国债期货空2年期国债期货的套利策略，单边策略可考虑短多T2106。本周需密切关注央行操作与表态及两会工作报告。

美元/在岸人民币

• 汇率表现：周二在岸人民币兑美元收于6.4620，盘面价下跌0.12%。中间价报6.4565，调升60个基点。
• 基本面分析：中国经济强劲复苏，美国疫情尚未结束，中美经济及货币政策分化，人民币仍具升值基础。但美国疫情缓和及中美国债利差收窄限制了升值空间。
• 美元走势：美元指数周三上涨0.25%，报90.9909，因美债收益率攀升及美股下跌推动美元反弹。
• 非美货币表现：欧元、英镑、澳元等非美货币均下跌，欧元兑美元跌0.23%，英镑兑美元跌0.05%，澳元兑美元跌0.57%。
• 操作建议：美元指数或维持震荡，短期通胀交易逻辑尚未改变，美债收益率仍可能支撑美元。近期关注欧元区1月失业率及零售销售月率，美国1月工厂订单及耐用品订单月率。

美元指数

• 走势分析：美元指数周三上涨0.25%，报90.9909，主要受美债收益率大幅攀升及美股下跌影响。
• 美联储动态：美联储褐皮书指出近期物价温和上涨，企业对未来持乐观态度，通胀预期加剧。
• 美债收益率：美国10年期国债收益率逼近1.5%，推动美元反弹。
• 市场影响：美元反弹导致非美货币全线下跌，避险情绪升温支撑美元。
• 操作建议：美元指数短期或维持震荡，需关注后续经济数据及政策动向。

总结

整体来看，A股市场在政策预期和经济复苏背景下存在上行潜力，但短期波动仍需关注。国债期货在通胀预期和央行政策调整的影响下，或迎来反弹机会。美元指数受美债收益率上升影响维持震荡，人民币兑美元汇率短期或承压，关注6.5关口。投资者应结合市场动态与政策变化，灵活调整策略。