20210305-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种_股指_国债_2页_149kb

宏观金融小组晨报纪要总结

核心内容概述

本次宏观金融小组晨报主要分析了股指期货、国债期货、美元/在岸人民币及美元指数等金融品种的市场走势与操作建议，结合基本面与技术面因素，对近期市场趋势进行了预测和策略提示。

一、股指期货

市场表现

• A股受海外市场及商品市场回调影响，低开低走，全天单边下行。
• 主要指数普遍下跌，沪指险守3500点，沪深300与上证50指数分别回调3.15%和2.85%，创业板重挫近5%。
• 两市成交量放大至9000亿元，陆股通资金净流出73亿元。

技术面分析

• 指数延续剧烈波动，宽幅震荡，但仍在区间内震荡。
• 下方60日均线及平台支撑较为可靠，上方套牢盘需时间消化。

市场展望

• 全球经济及流动性前景不明朗，海外市场波动性加大，隔夜美股继续下挫，对A股市场仍有扰动。
• 政府工作报告即将公布，政策保持平稳连续，两会题材可能为市场带来有利环境。
• 建议投资者以偏多操作为主，把握回踩机会，关注IF主力合约。

二、国债期货

市场表现

• 昨日银行间主要利率债收益率上行1-2bp，国债期货小幅走低。
• 10年期国债利率近日从3.285%高位回落，短期内国债期货回升概率增加。

基本面分析

• 一季度国内经济增速向好，全球疫情好转推动大宗商品上涨，通胀预期上升。
• 央行维持流动性宽松的必要性下降，节后虽未调高利率，但公开市场操作显示紧平衡意图。
• 两会即将召开，市场对政策预期增强，可能推动国债期货走高。

技术面分析

• 10年期国债期货主力出现触底反弹迹象，2年期与5年期国债期货主力已先于10年期反弹，或带动其走高。

操作建议

• 套利策略可关注“多10年期国债期货，空2年期国债期货”组合。
• 单边策略可考虑短多T2106合约。
• 今日需重点关注央行操作与表态及两会工作报告。

三、美元/在岸人民币

市场表现

• 在岸人民币兑美元周四收于6.4690，盘面价上涨0.11%。
• 中间价报6.4758，调贬193点。

基本面分析

• 中国经济持续强劲复苏，美国疫情尚未结束，中美经济与货币政策分化，人民币存在升值基础。
• 美国疫情缓和及中美国债利差收窄限制人民币升值空间。

技术面分析

• 美元指数突破91一线压力位，持续上行概率增加，人民币走贬可能性上升。
• 在岸人民币兑美元汇率关注6.5关口，市场对人民币的贬值预期较强。

四、美元指数

市场表现

• 美元指数周四上涨0.68%，报91.6141，创三个月新高。

基本面分析

• 美国通胀预期升温，推动美债收益率攀升，进一步支撑美元上涨。
• 美国三大股指均收跌逾1%，显示市场对经济前景的担忧。

其他货币表现

• 英镑兑美元下跌0.41%，报1.3894。
• 欧元兑美元下跌0.77%，报1.1972。
• 欧美经济表现差异及美债收益率攀升对欧元形成压力。

操作建议

• 美元指数或进一步上行，短期通胀交易逻辑尚未改变。
• 美联储对近期美债抛售尚未释放担忧信号，美债收益率料继续上涨，为美元提供支撑。
• 今日需重点关注2月季调后非农就业人口及失业率数据。

关键信息汇总

总结

整体来看，当前市场受全球经济与流动性不明朗影响，波动加剧。A股市场受海外市场拖累，短期承压，但两会政策预期或带来反弹机会。国债期货在经济向好与通胀预期上升背景下，短期有回升可能。美元指数因美债收益率上涨而走强，人民币面临贬值压力，但需关注政策与经济数据变化。投资者应根据市场动态，灵活调整策略，把握政策与基本面的潜在机会。