20210311-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种_股指_国债_2页_229kb

宏观金融小组晨报纪要总结

一、重点推荐品种

• 股指期货：当前为市场重点推荐品种。
• 国债期货：同样被列为市场重点推荐品种。

二、股指期货分析

核心内容

周三A股主要指数受外盘走强刺激高开，但随后重心下移，市场情绪未明显改善。两市量能降至7500亿元，显示市场风险偏好仍较低。

主要观点

• 技术面：沪指跌回前期震荡平台区间，均线持续走弱，空头宣泄尚未结束，K线未现企稳迹象。
• 支撑位：短线需关注3300点附近的支撑。
• 市场动因：基民赎回是当前市场走弱的主要因素，但中美即将迎来拜登上任后的首次高层对话，国内经济基本面良好，二月份金融数据优于预期，对市场有支撑作用。
• 策略建议：建议投资者以观望为主，择机介入多单，关注IF主力合约。

三、国债期货分析

核心内容

一季度国内经济增速向好，大宗商品上涨，通胀预期上升，央行流动性宽松必要性下降，但当前资金面转松，对国债期货形成支撑。

主要观点

• 资金面：本周公开市场到期量仅500亿元，前三天已对冲300亿元，到期压力较小。
• 技术面：10年期国债期货主力触底反弹，2年期与5年期主力已率先反弹，可能带动10年期走高。
• 策略建议：
  • 套利策略：可关注多10年期国债期货、空2年期国债期货的组合。
  • 单边策略：建议短多T2106合约。

四、美元/在岸人民币分析

核心内容

周三在岸人民币兑美元收于6.5116，盘面价下跌0.10%。中间价报6.5106，调升232个基点。

主要观点

• 汇率变动：人民币兑美元中间价调升，但盘面价下跌，显示市场对人民币升值预期不强。
• 基本面：中国经济持续复苏，美国疫情尚未结束，中美经济及货币政策仍存在分化。
• 限制因素：美国疫苗接种进展迅速，经济刺激方案推出，美债收益率上升，中美国债利差收窄，限制人民币升值空间。
• 美元指数走势：美元指数在90一线获得支撑，突破91，但在92关口遇阻，人民币走贬需美元指数更加强势。
• 汇率目标位：近期在岸人民币兑美元汇率目标位关注6.55。

五、美元指数分析

核心内容

美元指数周三下跌0.2%，报91.7818，连续两日下跌。市场通胀忧虑有所缓解。

主要观点

• 数据影响：美国2月通胀温和上涨，但核心CPI同比下滑0.1%，低于市场预期，导致美债收益率走低，美元指数回落。
• 未来展望：虽然当前通胀数据缓解了担忧，但拜登1.9万亿美元刺激方案的通过及经济复苏，可能导致未来几个月通胀率大幅上涨。
• 关注事件：今日需关注欧洲央行公布的利率决议。

六、总结

本次晨报主要围绕股指、国债及美元/人民币汇率进行分析，指出当前市场情绪偏弱，A股市场反弹缺乏持续性，而国债市场则因资金面宽松和技术面反弹迹象而具备一定机会。美元指数因通胀数据缓解而短期走弱，但美国经济刺激政策可能推动其未来上涨，人民币汇率则受中美经济及货币政策分化影响，存在升值基础，但受限于中美国债利差收窄，短期升值空间有限。建议投资者在股指市场保持观望，择机介入多单；在国债市场关注套利机会及T2106单边策略；同时留意美元指数及欧洲央行政策动向，以把握汇率走势。