20250829-广发期货-纯碱_过剩格局持续_后市压力仍存_玻璃_期现库存压力仍存_关注金九银十旺季实际需求表现_38页_3mb

纯碱与玻璃市场分析报告总结

根据2025年8月29日广发期货的报告，纯碱和玻璃市场目前均呈现基本面过剩格局，后市压力犹存。以下是主要分析结论：

纯碱市场：过剩格局持续
8月纯碱盘面趋弱震荡，基本面显示产量高位运行，厂家库存小幅累库，贸易商库存大幅走高。需求端未见明显改善，光伏玻璃产能回落，纯碱需求趋弱。现货价格持续下行，利润空间缩减，理论利润转负。净出口维持高位，但进口极低。后市需关注夏检季节结束后的政策实施及碱厂负荷调控情况。操作建议空单持有，逢高做空。

玻璃市场：期现库存压力仍存
玻璃市场同样面临需求疲软，深加工订单偏弱，LOW-E开工率同比偏低。产能方面无大幅波动，但高库存压力持续。现货成交转弱，期现商低价出货打压价格。地产数据表现偏弱，竣工数据再度走弱，短期内难以形成有效需求支撑。操作建议逢反弹做空，中线关注旺季实际需求情况。

总结
当前纯碱和玻璃均处于供需宽松的下行周期，需求疲软与库存压力构成主要利空因素。后市需密切关注政策落地及夏季检修结束后的供需变化。